稳值于内：尼日利亚cNGN稳定币如何提振经济_新闻

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稳值于内：尼日利亚cNGN稳定币如何提振经济

2025-11-25 20:04:55

尼日利亚加密货币市场：一个值得关注的故事

尼日利亚的加密货币市场讲述了一个耐人寻味的故事。两种稳定币构成了其核心——一种占据主导地位，一种正在崛起。以美元计价的外国代币处理了大部分交易活动，推动着数十亿美元的跨境贸易，保护储户免受本币波动影响，并提供传统银行业难以企及的交易速度。

然而每当尼日利亚人购买USDT或USDC时，这个国家金融基础的一小部分就在悄然流向海外。这正是去中介化风险的体现：资本流出尼日利亚体系，转而进入美国国债市场。这对使用者而言高效便捷，对国家却代价高昂。

cNGN：本土稳定币的突破

在此背景下，cNGN应运而生。作为尼日利亚首个合规的与奈拉挂钩的稳定币，cNGN与外国稳定币存在本质区别：它完全由尼日利亚境内资产支持，每个代币都与受监管商业银行持有的奈拉储备及政府证券保持1:1的抵押比例。

截至2025年11月24日，cNGN流通量约7.232亿，链上交易量超过15.89万笔，总交易额突破465亿cNGN。

美元稳定币的隐性成本

2024年中至2025年中，尼日利亚链上交易量超过920亿美元，其中大部分流动性通过外国稳定币完成。这些代币的实用性毋庸置疑，对交易员、制造商或自由职业者而言，USDT和USDC犹如全球商业的命脉。

但每笔交易都伴随着被忽视的后果。当有人购买100美元的外国稳定币时，发行方会将储备金投资于海外，而非尼日利亚的银行、本地货币市场或政府证券。这个现象经数百万用户放大，导致持续资本外流，长期削弱国内金融体系。

坦率而言，任何监管机构都无法通过禁令或强硬手段改变这一结构性现实。这些资产过于实用，使用动机过于强烈。更明智的做法是构建满足本地需求的替代方案，而非试图取代美元已完善的功能。

cNGN的独特优势

像cNGN这样与奈拉挂钩的稳定币，无需在全球流动性方面与美元稳定币竞争，也不应如此。其优势在于本土化——奈拉是日常生活的流通货币，将其直接嵌入区块链可使其具备可编程、可追溯特性，并能与现代金融工具互操作。

用户无需先兑换美元即可参与链上投资、支付、信贷市场或智能合约。这本身就减少了摩擦，赋予本币当前缺乏的数字生命力。对于追求普惠金融的国家而言，这一点至关重要。cNGN既具备加密货币的速度，又拥有银行体系的监管确定性，这种组合为日常用户降低了风险并拓宽了渠道。

扭转资本流向

最被忽视的机遇在于资金流入而非流出——海外侨汇领域。每年尼日利亚侨民向国内汇款超200亿美元，但流程缓慢零散且成本高昂。将这些资金引导至合规数字奈拉体系，可将结算时间压缩至分钟级，规避传统“最后一公里”瓶颈。

当汇款以cNGN形式入境，资金立即可用于消费、储蓄或投资。投资者进入尼日利亚市场时也面临诸多障碍，受监管的数字奈拉能压缩结算周期，便利本地资产购置。更快的资金通道降低了不确定性，这对新兴市场投资决策至关重要。

cNGN储备模式展望

cNGN的储备结构是其关键差异点。每个代币均由尼日利亚境内以奈拉计价的资产1:1支持，这种结构实现三大功能：

1. 强化银行体系：储备金存放于本地商业银行，为系统注入流动性而非抽离。外国稳定币则恰恰相反。

2. 支持政府融资：部分储备金投资于尼日利亚国库券和受监管的货币市场基金，这种需求有助于稳定政府借贷成本，形成切实的财政收益。

3. 抑制资本外流：资金留在国内经济体系内，支撑本地信贷创造，巩固而非掏空金融系统。

该模式将数字资产锚定于实体国家价值，使链上活动增长与国内金融实力紧密相连。基于此，cNGN不仅用于转账汇款，更被整合进金融产品。例如用户可通过Xend Finance投资以cNGN计价的货币市场基金，年化收益率高达20.25%。

但要实现这些价值，cNGN需要规模扩张与信任建设并重。支持者必须证明其能负责任地管理储备，监管机构则需在鼓励创新与防范风险之间把握精妙平衡。

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