USDe锁仓总值大幅下滑,衍生品交易量逆势增长
据11月26日报道,合成稳定币USDe的总锁仓价值从10月的148亿美元骤降至当前的76亿美元,跌幅超过50%。此次暴跌主要源于去中心化借贷平台上高杠杆套利策略的集中清算。交易者曾通过循环质押USDe的衍生代币sUSDe作为抵押品,借入USDC后进行再投资以获取收益。
套利机制失效引发连锁反应
随着USDe年化收益率降至5.1%,低于USDC的5.4%借款利率,原有套利策略失去盈利空间,导致部分持仓被迫清算。市场分析指出,收益率下降受三重因素影响:市场整体回调、杠杆规模收缩以及永续合约资金费率下调。
链上活跃度呈现背离走势
值得注意的是,尽管锁仓规模缩水,USDe链上交易量却呈现逆势增长。数据显示,其上月链上交易规模突破500亿美元,反映出实际使用需求仍在持续扩张。

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