克瑞斯代尔资本做空比特矿业，数字资产储备缩水成空头契机_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

克瑞斯代尔资本做空比特矿业，数字资产储备缩水成空头契机

2025-10-10 06:04:14

核心要点

Kerrisdale Capital做空Bitmine，揭露数字资产国债模式缺陷；杜均警告勿做空以太坊，认为其仍有潜力；尽管有ETH支持，BMNR和MSTR等DAT股票仍因溢价下降承压。

权威人士警示市场风险

10月9日，ABCDE联合创始人杜均在社交媒体发出警告，反对做空以太坊。此番表态正值Kerrisdale Capital对以太坊国债公司Bitmine建立空头仓位之际，凸显了数字资产国债模式的脆弱性及其可能引发的市场连锁反应。

Kerrisdale做空Bitmine引发市场震荡

Kerrisdale针对数字资产国债（DAT）模式衰落建立的空头仓位，直指该领域创新乏力的现状。ABCDE联合创始人杜均表示，虽然做空Bitmine等高溢价国债公司具有合理性，但强调做空以太坊本身需格外谨慎，因其仍持续获得机构支持。

受Kerrisdale操作影响，DAT概念股估值出现重大波动。Bitmine和MicroStrategy等股票的溢价空间持续收窄，当前市净率已接近或低于其资产净值。行业观察指出，项目同质化导致的稀缺性稀释，正在促使市场重新评估定价逻辑和投资策略。

专家观点摘录

"做空BMNR这类溢价国债公司没有问题，但做空ETH将极其不明智。"ABCDE联合创始人杜均如是说。

历史参照与市场数据

数字资产国债股票溢价快速缩水的现象，与早年比特币相关股票经历的周期性饱和效应如出一辙。截至2025年10月9日数据显示，以太坊报价4338.94美元，市值5237.2亿美元。受Kerrisdale突袭做空影响，ETH24小时内下跌3.78%，但90日涨幅仍保持45.49%。

行业洞察

分析团队指出，随着DAT企业表现疲软，监管态度与金融策略或将迎来双重调整。这一局面可能刺激机构加大以太坊相关布局，预示着加密金融产品创新与资产配置转移的新趋势。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文