比特币2025年跌逾7% 分析师激辩熊市是否来临_新闻

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比特币2025年跌逾7% 分析师激辩熊市是否来临

2025-12-27 14:02:18

比特币或将迎来自2022年以来首次年度下跌

尽管比特币在10月曾创下126,000美元以上的历史新高，但今年迄今下跌约7%，正面临自2022年以来的首次年度负收益。截至周四，该加密货币交易价格为87,400美元，远低于1月1日的开盘价93,396美元。

市场观点出现明显分歧

Jan3创始人Samson Mow认为过去12个月属于“熊市”，并预测比特币可能开启持续至2035年的十年牛市。市场分析师对2026年走势存在严重分歧，部分认为将迎来复苏，另一部分预计继续下跌。

价格走势回顾

比特币在10月6日创下126,210美元的纪录高点后，于第四季度持续回调。自诞生以来，该加密货币尚未出现过连续两年下跌。若2025年收盘价低于开盘价，这一纪录将继续保持。

Mow在周五的发文中将2025年定义为“熊市时期”。他提出比特币可能正在布局“长达十年的牛市”，这与黄金ETF推出后黄金的长期上涨行情具有可比性。比特币分析师PlanC也表达了类似观点：“如果能挺过2025年，就意味着度过了熊市”。

市场情绪指标

截至12月26日，加密货币恐惧与贪婪指数已连续两周显示“极度恐惧”，表明市场参与者普遍存在悲观情绪。此番下跌与早期知名分析师的预测相悖——BitMEX联合创始人Arthur Hayes和BitMine主席Tom Lee曾在10月预测比特币年底可达25万美元，但受宏观经济逆风和获利了结压力影响，这些预测均未实现。

基本面与市场表现脱节

2025年的市场表现对机构采纳与监管明朗化推动币价上涨的假设提出了挑战。尽管今年出现了比特币现货ETF持续资金流入、企业财政储备加速采纳等积极进展，但价格表现未能反映这些基本面因素。

2026年前景预测

分析师目前对2026年展望存在明显分歧：资深交易员Peter Brandt预测比特币可能在2026年第三季度跌至6万美元；富达全球宏观研究总监Jurrien Timmer认为2026年可能是比特币的“休整年”，价格或下探6.5万美元。但Strategy首席执行官Phong Le坚称，尽管价格和情绪走弱，2025年比特币市场基本面依然稳健。Bitwise首席投资官Matt Hougan则在7月表示2026年将迎来“上涨之年”。

周期规律面临重构

这种分歧反映出市场对加密货币与传统市场周期关系的普遍不确定性。Mow的十年牛市论基于比特币已打破历史上与减半事件相关的四年周期模式。其他解读则认为2026年可能出现延迟的周期峰值，或是开启类似2000年代黄金走势的机构持续积累阶段。

尽管ETF采用率创新高，但比特币未能维持涨幅，这引发了关于短期价格催化剂的质疑。10月推动上涨的机构资金流被证明不足以维持全年动能。市场参与者正在等待美联储政策、监管进展和企业财政策略等可能影响2026年表现的明确信号。随着2025年收官在即，比特币能否避免连续年度下跌的纪录将在未来数日接受考验。

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