Solana（$SOL）链上稳定币供应量激增37%，USDC占比69%_新闻

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Solana（$SOL）链上稳定币供应量激增37%，USDC占比69%

2025-10-21 03:08:17

Solana网络面临连续两季度经济放缓

Solana（SOL）网络在第三季度大部分核心指标呈现下滑趋势，面临连续两个季度经济活动放缓的现实。然而在稳定币领域却呈现截然不同的景象，引发市场关注。

核心经济指标全面下滑

根据DeFi分析机构The DeFi Report的2025年第三季度报告，Solana的实际经济价值（REV）较上季度下降18%，录得2.227亿美元。实际链上收益率骤降至0.47%，整体链上年化收益率（APY）为7.08%，环比下降10.8%。网络活跃钱包数量减少超30%，用户参与度明显萎缩。

虽然总质押量和TVL（总锁仓价值）分别增长3.13%和33%，但Solana网络的"经济GDP"仍下降6.8%至9.09亿美元。同期反映DeFi交易速度的DeFi Velocity指标下降18%，每创造1美元价值所需的平均成本上升41%，暴露出网络效率下降问题。

稳定币领域逆势增长

稳定币板块却出现转折点。The DeFi Report创始人Michael Nadeau指出："与市场恐慌情绪相反，Solana链上稳定币供应量在第三季度激增37%至146亿美元。"其中USDC增长39.6%，占网络稳定币总量的69%。

稳定币日均转账规模达7.52亿美元，增长50%，传输速度（Eff. velocity）提升42%，显示稳定交易流持续活跃。特别是被称为"Solana版Ethena"的Solstice平台发行的USX，单月暴涨235%至1.677亿美元。

DeFi领域表现分化

DeFi整体呈现分化态势：去中心化交易所（DEX）日均交易量增长7.2%，但平台收益下降5%至2.14亿美元；新代币发行减少19%，而私有自动化做市商（Private AMMs）交易量增长69%，占DEX总交易量的37%。

通证经济与长期潜力

通证经济方面，SOL新增供应量减少2.98%，销毁量下降9%，导致流通量净增1.74%，年化稀释率为4.8%。报告指出，尽管市值上升和稳定币使用量扩大，但链上活动萎缩和效率下降带来的盈利压力依然存在。

从长期表现看，Solana的增长曲线仍证明其潜力。资产管理公司21Shares分析显示，Solana在2024年10月至2025年9月期间累计实现28.5亿美元收益，是同期的50倍以上，这得益于其在DeFi、AI、现实世界资产（RWA）及模因币等多领域的盈利布局。

短期虽面临挑战，Solana仍被视为历史上收入增长最快的区块链之一。

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