加密监管：MiCA漏洞为恶意行为者提供可乘之机_新闻

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加密监管：MiCA漏洞为恶意行为者提供可乘之机

2025-10-13 19:19:48

欧洲银行业管理局拉响警报：加密服务商利用MiCA过渡期监管差异规避规则

在监管套利、滥用反向招揽和合规漏洞的夹缝中，加密货币服务提供商正利用《加密资产市场监管法案》（MiCA）过渡期的监管差异绕过欧洲规则。这些行为正在威胁欧洲市场的完整性。以下是风险分析与解决方案。

核心要点

• 加密服务商利用MiCA过渡期的监管漏洞逃避欧洲监管
• 监管套利和滥用反向招揽使加密市场面临洗钱和不正当竞争风险
• MiCA加强了控制措施，但成效取决于监管机构的警惕性和跨境合作

MiCA监管下的漏洞：加密从业者规避反洗钱审查

部分加密从业者在未经监管批准的情况下，利用各国法律框架差异在欧洲开展业务。在MiCA法规生效前，企业即便负有法律义务，仍存在未获许可就从第三国或其他成员国提供服务的情况。监管机构已发现多起案例：服务商在被拒绝或警告后，通过在其他司法管辖区重新注册来逃避监管。

"监管套利"现象尤为突出：企业刻意选择要求较宽松的司法管辖区获取牌照，随后将业务扩展至整个欧盟。这种MiCA实施前就存在的做法，在过渡期间因某些成员国提供更宽松的制度而持续蔓延，引发加密货币用户强烈不满。

反向招揽豁免条款同样遭到滥用。服务商宣称其欧洲客户属于主动联系，实则开展针对性营销活动。这种策略使他们能在未经授权的情况下进入欧洲加密市场，同时规避监管审查。

欧洲金融体系面临的持续风险

反洗钱/反恐融资（AML/CFT）合规缺陷使欧洲金融体系暴露于重大风险之下。审计报告揭示出反复出现的漏洞：

• 身份验证程序不充分
• 对高风险客户缺乏强化尽职调查
• 制裁检测工具失效

这些缺陷为洗钱和恐怖融资提供了便利。此外，不透明的治理结构和模糊的所有权关系加剧了风险。这使得监管机构和MiCA难以识别实际受益人，特别是在跨司法管辖区的架构中。这些常与高风险伙伴关联的实体逃避有效监管，造成系统漏洞。

不正当竞争也在侵蚀市场信任。未经监管的从业者规避合规成本，扭曲市场环境，损害持牌服务商利益。这种情况削弱了欧洲加密行业的公信力，阻碍了对其成熟至关重要的机构投资者入场。

MiCA保障措施及实施挑战

MiCA通过统一的授权和通行证框架加强加密服务监管。该制度旨在规范规则并赋予监管机构广泛权力，但其成效取决于执行力度。成员国必须积极监控未经授权的活动，惩处违规行为，防止漏洞持续存在。

跨境合作与透明度同样关键。监管机构需共享信息并协调行动，防止监管套利。缺乏这种协作，恶意加密从业者将继续利用司法管辖区差异。这可能加剧加密货币诈骗，加深新手投资者对加密资产的恐惧。

严格执行MiCA仍面临挑战。监管机构需确保那些存在违规操作的现有服务商符合新要求。若缺乏主动监管，洗钱和恐怖融资风险将持续存在，威胁欧洲加密市场的稳定性。

MiCA过渡期暴露了欧洲加密监管的局限性。虽然保障措施已就位，但其有效性将取决于监管机构能否完美执行。为此法国央行已呼吁加强MiCA。但关键问题在于：如何在不妨碍行业竞争力的前提下，平衡金融创新与滥用防范？

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