加密资产库与ETF创新融合，SEC审批前夕引关注_新闻

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加密资产库与ETF创新融合，SEC审批前夕引关注

2025-09-25 07:49:28

加密交易公司GSR申请推出加密货币国债ETF

根据周三提交给美国证券交易委员会的文件，加密交易公司GSR申请推出一只基于加密货币国债表现的交易所交易基金，同时提交的还包括另外四只专注于以太坊和质押业务的基金提案。

投资标的与策略

根据N-1A注册声明，GSR数字资产国债公司ETF将把至少80%的资产投资于在企业国债中持有加密货币的公司。该ETF初始将持有10-15个仓位，主要瞄准在美国证券交易所上市的企业，但也可能包含上市公司的私募股权投资（PIPE）。PIPE属于非公开结算交易，允许合格投资者以通常低于市场价格的水平直接从上市公司购买股票。

行业背景与发展

GSR此次提案正值加密货币国债在春夏期间出现激增之际。这些最新举措将2020年从MicroStrategy（现更名为Strategy）从软件开发战略转型持有比特币开始的现象，扩展到建立在以太坊、Solana、XRP和TON等代币基础上的国债。在提交的文件中，GSR列举了持有约64万枚比特币（当前价值近730亿美元）的Strategy，以及以太坊国债公司Bitmine Immersion、SharpLink和SUI Group Holdings作为示例。

公司动态与业务拓展

总部位于伦敦的GSR提供做市、风险投资和场外交易服务，近期为扩大在数字资产领域的参与度，新增了美国资产管理业务部门。今年4月，GSR牵头为纳斯达克上市的消费品公司Upexi筹集了1亿美元资金，用于建立Solana国债。

其他基金产品

GSR的最新申请还包括GSR以太坊质押机会基金、GSR加密质押最大化基金、GSR加密核心三基金和GSR以太坊收益优势ETF。其中核心三基金将专注于比特币、以太坊和Solana，同时包含质押奖励。

行业趋势与监管环境

最近几个月，发行方基于各种山寨币、代币组合和策略申请了种类日益丰富的加密ETF。根据彭博研究，截至8月下旬，美国证交会正在权衡90多种此类产品的申请。上周监管机构签署了基于商品的信托新通用上市标准，简化了审批流程，这些产品获批的几率得到提升。监管机构的开绿灯态度凸显出当前更加开放的监管和政治环境正在激励发行方。

上周四，在获得美国证交会批准一天后，灰度数字大盘基金（追踪XRP、Solana和Cardano以及比特币和以太坊）和Rex-Osprey DOGE ETF开始交易。同日，Tidal金融集团提交了Quantify 2X每日山寨季加密ETF的申请，该基金将基于几种山寨币但不包括比特币和以太坊，同时还申请了另外两只基金。

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