比特币的过山车行情才刚刚开始？_新闻

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比特币的过山车行情才刚刚开始？

2025-11-19 01:23:43

比特币的过山车行情才刚刚开始？

在经历了戏剧性下跌后，比特币价格近日反弹约3000美元，这一走势与市场在恐惧和不确定性加剧时期的预期相符。链上分析师Ki Young Ju通过十项关键指标，为我们剖析加密货币的现状与未来走向。

期货市场作何反应？

最新数据显示期货市场格局正在转变：被称为"巨鲸"的大户投资者逐渐退场，个人投资者占比显著提升。从比特币从现货平台流向期货平台的资金减少可以看出，过去由大投资者主导价格动态的趋势正在改变。虽然期货市场持仓量仍高于往年水平，但中性的资金费率打消了危机迫近的疑虑。

现货市场有何动向？

现货市场中，Coinbase溢价指数已跌至九个月低点，这可能与ETF相关的机构抛售有关。尽管市场情绪消极，但历史表明美国投资者往往会重燃兴趣。ETF资金已连续三周呈现净流出，筹资困境与ETHZilla近期情况如出一辙。必须高度警惕这些压力向储备实体蔓延。

Ki Young Ju指出比特币已实现市值连续三日横盘整理。市值增速慢于已实现市值的现象，凸显了持续的链上抛压。随着盈亏指数转负，巨鲸正在积极减持持仓。若周期理论成立，比特币本轮周期底部可能在5.6万美元左右。

加密货币未来展望

综合分析数据后，Ki Young Ju认为脆弱态势短期内将持续。随着美元流动性减弱、融资环境趋紧以及BTC流入降温，前景略显黯淡。但稳定的净流出未必预示灾难将至。

"我认为未来半年不会持续出现资金外流。降息或货币宽松等政策变化可能改变市场情绪，使流动性重新流向ETF。"

该分析师预计，上市公司采用稳定币及开展逆向ICO等举措，可能将传统资产引导至去中心化交易所。比特币将在这场重组中获得显著收益。

具体分析结论包括：

• 机构抛售影响Coinbase溢价指数
• 期货资金费率保持中性，缓解市场恐慌
• 已实现市值增长停滞，周期底部或位于5.6万美金

这些发现表明，传统金融向加密领域的转型可能为比特币带来可观收益。但在此演变过程中，缺乏有力叙事或实际表现的山寨币可能面临流动性困境。

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