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SEC文件披露:ETH与SOL ETF或包含质押收益

2025-10-09 19:04:47
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两大数字资产管理公司更新以太坊及Solana ETF申请文件

知名数字资产管理公司Bitwise与21Shares近期对其以太坊和Solana交易所交易基金(ETF)申请文件进行了重要更新,这可能预示着加密货币交易产品在美国的运作方式将发生转变。根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的修订版S-1文件,两家发行方均提及了在其基金中质押以太坊和Solana资产的可能性。

质押收益或成ETF新特性

若获得批准,这一变更将使这些ETF能够通过质押获得收益——即通过参与权益证明区块链的交易验证所产生的收入。迄今为止,在美国上市的加密货币ETF仅限于被动持有底层资产,无法参与网络共识机制。

本次修订文件提交前,ETF发行方已就质押收益的监管问题进行了数月的非公开游说。虽然文件中包含相关条款并不意味着SEC已批准该功能,但至少表明监管机构正在考虑这一构想。

市场格局或将重塑

分析师认为,这可能是SEC对质押态度软化的早期信号,尤其是在允许ETF与海外零售及机构投资者享有的链上收益机会展开竞争的压力日益增大的背景下。

目前以太坊年化质押收益率约为3%-4%,Solana则在7%-8%区间。这类ETF的管理费通常为0.20%-0.30%,这意味着若将质押收益分配给持有人,产生的收益可能覆盖甚至超过基金费用。

行业竞争新维度

这一变化可能彻底改变ETF发行方的市场竞争策略。未来的基金产品除了比拼管理成本和流动性外,还可能将净收益率作为新的竞争指标,为投资者比较加密货币ETF提供全新评估维度。

虽然SEC尚未就这些修订发表评论,但申请文件显示,质押收益机制可能很快将从链上经济延伸至传统金融产品,在去中心化金融激励与受监管投资工具之间架起桥梁。

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