南非警告：稳定币威胁关键外汇管控_新闻

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南非警告：稳定币威胁关键外汇管控

2025-11-26 23:41:13

南非稳定币交易激增用户转向美元锚定资产

监管机构正制定规则以控制跨境数字资金流动，防范隐性外汇风险。全球监管机构警告，稳定币可能重塑新兴市场的货币工具。南非监管机构观察到投资者正快速从波动性加密货币转向可无摩擦跨境流通的美元锚定数字代币，随即发布新的风险警示。

南非储备银行在最新金融稳定评估报告中指出，由于交易者可通过稳定币而非正规银行渠道将资金转移至境外，这一趋势已对该国汇率管制体系构成直接风险。

监管机构应对美元锚定代币激增

南非储备银行指出，加密资产监管框架的缺失已成为实质性隐患，因为稳定币现已主导当地市场。报告说明，交易者此前主要依赖比特币交易对，但自2022年以来偏好明显转向美元锚定资产。央行数据显示，稳定币交易量从2022年的不足40亿兰特飙升至2024年10月的近800亿兰特。

央行宏观审慎专家赫尔科·斯泰恩表示，挑战十分明确：加密资金在全球流动，而南非的汇率规则基于传统金融模式构建。他坦言：“缺乏完善的监管框架，我们难以实施有效监管。”并补充说虽预计2025年将取得进展，但现有体系无法应对数字资本的流动速度。

监管机构数据显示，目前全国注册用户已达780万人。2024年这些平台托管资产总额超过253亿兰特，表明稳定币已深度融入南非零售与机构交易活动。

南非储备银行警告，这种趋势使用户得以在官方渠道外“制造”外汇风险敞口，同时削弱传统资本流动管理工具的有效性，因为数字资产可快速且不被察觉地转移至境外。

全球监管机构发出类似警示

南非的预警与全球金融监管机构的警示形成呼应。国际监管组织最新研究发现，稳定币对新兴市场构成特殊风险，因多数国家无法细致监控跨境流动及兑付操作。报告指出，多数稳定币锚定美元，这给本已面临外汇短缺的国家带来额外压力。

随着外汇流动性紧张国家稳定币使用量上升，非洲多国央行已开始评估跨境泰达币活动。这一动向反映出在资本外流已影响货币政策实施的地区普遍存在的担忧。

全球稳定币采用率持续攀升，总市值已达约3140亿美元。尽管加密市场整体出现回调，泰达币仍保持1844亿美元市值，USDC稳定币市值也接近750亿美元。

多国推进监管改革应对稳定币扩张

针对稳定币引发的结构性变革，多国已出台新规。2025年中，香港金融管理局颁布深远影响的稳定币法规，要求全额储备保障、实行严格的消费者许可保护、隔离客户资金、按面值兑付及落实反洗钱措施。

美国通过推动立法确立对稳定币的监管权限，欧盟同步实施加密资产市场监管法案，标志着两大经济体正式确立稳定币监管路径。

随着稳定币在交易、支付和跨境转移中发挥作用，其运作模式日益趋近于外币的数字版本。这引发深层思考：当稳定币不依赖传统金融体系即可实现跨境价值转移时，新兴经济体如何维护货币主权？

各国央行可能通过建立新框架予以应对，包括发行方许可制度、储备金验证审计、强制报告机制及严格兑付标准。这些措施将使稳定币接受与其他金融机构同等的监管。

南非的预警信号标志着监管浪潮的开始，各国正在为稳定币成为全球资本流动中持久且具有影响力的组成部分这一金融新格局做好准备。

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