HyperLiquid平台革新风险管理体系
去中心化衍生品平台HyperLiquid近日宣布,将全面革新其大规模风险管理体系。这一决定是在其运营的HLP(Hyperliquidity Provider)金库因一名投资者的价格操纵行为遭受约1350万美元(约198亿韩元)未实现损失后作出的。
事件起因与经过
事件的起因是一名交易者在HyperLiquid持有JELLY衍生品空头头寸的同时,在另一去中心化交易所大量买入JELLY代币现货。这一行为导致JELLY价格被人为推高,HyperLiquid在自动清算过程中将该空头头寸转移至HLP金库,造成巨额损失。随后,HyperLiquid以防止过度市场扭曲为由关闭了JELLY市场,并将结算价固定在$0.0095,这远低于去中心化预言机基准价格$0.50。
行业批评与质疑
结算价决定后,问题开始显现。业界批评HyperLiquid的价格决策方式和部分验证者主导的决策结构**不符合去中心化原则**。特别是Bitget代表Gracy Chen对此事件表示强烈批评,称“HyperLiquid具有与FTX类似的集中式风险结构”。Chen代表指出,HLP金库的结构性脆弱性和不透明的运营体系是问题的核心。对此,BitMEX联合创始人Arthur Hayes也对HyperLiquid的**去中心化主张表示怀疑**。
HyperLiquid的应对措施
为恢复用户信任和系统完善,HyperLiquid宣布了一系列措施。根据新政策,HLP内“清算者金库”的资产持有限额将缩减,清算周期将缩短,并通过稳定算法重新设计清算过程。此外,明确自动去杠杆化(ADL)基准点,以防止一个账户引发的损失扩散至整个金库。同时,根据市场规模灵活调整个别头寸限额(Open Interest Cap),并引入**链上投票系统**以移除未达标准的资产。
用户补偿与未来展望
特别是HyperLiquid基金会宣布,将以$0.037555为基准,向JELLY交易结束时持有多头头寸的用户进行金额返还。不过,被指出问题的钱包地址将不在返还范围内。
HyperLiquid方面表示,“此次事件是重新审视用户信任的契机”,“我们虽不完美,但将与用户一起,为构建更好的金融系统而持续向前发展”。业界评价认为,如果这些措施成功落实,将成为**去中心化金融基础设施透明性和稳定性的一个重要里程碑**。