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Coinbase预测加密货币市场将于12月回暖

2025-12-04 17:14:49
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Coinbase预计加密货币市场将于12月迎来反弹

美国加密货币交易所Coinbase旗下专业投资部门Coinbase Institutional预计,在经历了11月的严重下跌后,市场将在12月迎来反转。该机构在周三发布的月度报告中指出,美联储重新进入债券市场是对风险资产有利的信号,这标志着量化紧缩政策的终结。

十一月暴跌冲击加密领域

根据Coinbase的分析,11月是过去三年来加密货币市场表现最疲软的时期之一。值得注意的是,比特币交易价格显著低于其90日均线,偏离幅度达到三个标准差,表现逊于标普500等股票指数——后者仅出现一个标准差的跌幅。该公司还观察到现货ETF出现创纪录的资金外流,稳定币的30日供应动量也降至2023年以来的最低水平。

比特币成本分布图示

长期投资者从积累比特币转向抛售,专注加密领域的资金管理公司也开始以低于净资产值的价格进行交易。尽管存在这些情况,Coinbase认为虽然市场仍心存恐惧,但12月复苏的条件已经成熟。

报告还探讨了“K型”经济前景,指出人工智能导致的失业可能提升企业利润,但会削弱个人收入稳定性。不过Coinbase强调,这种失衡对加密货币市场的具体影响尚不明确。

美联储立场与流动性复苏

Coinbase提出,美联储潜在的降息和流动性增强措施可能在12月推动资金重返加密货币市场。这种乐观预期表明,尽管市场完全稳定可能需要数月时间,但12月实现市场转变的条件正在形成。

前对冲基金经理詹姆斯·拉维什也表达了类似观点,指出美联储政策已导致美元贬值。美元指数自年初以来下跌超过10%,随着美联储可能转向量化宽松政策,预计还将进一步下跌。

根据圣路易斯联储数据,央行通过短期回购操作向银行系统注入135亿美元资金。这是自新冠疫情时期以来第二大的流动性增幅,预示着货币充裕环境正重新回归市场。

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