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以太坊国库买入量锐减81%，市场需求持续萎缩

2025-12-03 19:59:47

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以太坊国债积累热潮迅速降温

近期数据显示，企业级以太坊购买量出现大幅回落。根据Bitwise统计，数字资产国债公司在11月仅购入37万枚ETH，较8月197万枚的历史高点骤降81%。

这一退潮标志着本轮市场周期中被大肆宣扬的"山寨币季节"正在快速瓦解。此前市场普遍预期，机构对比特币的资产负债表策略将延伸至以太坊，但分析师指出当前趋势反而反映出需求疲软与结构性挑战。

"国债配置本是本轮周期的山寨币季节替代方案，如今相同模式正在重演。"Bitwise高级研究员马克斯·香农表示，"随着替代选择增多，同一资金池已难以维持需求。"

本轮热潮始于七月，多家企业效仿比特币国债策略开始大规模囤积ETH。由华尔街策略师汤姆·李执掌的数字资产公司Bitmine位居榜首，其持有的373万余枚ETH超过其他所有以太坊国债的总和。相比之下，第二大持有者SharpLink Gaming的持仓量不足其四分之一。

但这种模式已显现疲态。Bitwise研究人员指出，市场溢价正在收缩，购买力持续衰减，小型机构募资难度与日俱增。尽管国债购买量仍超过以太坊约8万枚的月发行量，但供应量与机构需求间的差距正在快速收窄。

香农警示市场可能走向赢家通吃的局面："大型数字资产国债公司更具募资优势，能持续增持ETH并吸引外部资本。"而弱势的市值净资产倍数将制约小型国债的生存空间，使其难以吸引投资者。

随着国债需求萎缩与持仓集中度攀升，分析师预警以太坊资产负债表热潮可能即将终结。

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迪拜多商品交易中心与加密交易所达成战略合作迪拜多商品交易中心宣布，已与全球虚拟资产交易平台加密交易所建立战略伙伴关系，双方将共同探索利用区块链技术实现替代资产交易与结算数字化的解决方案。合作重点与研究方向双方将针对替代资产（黄金、能源、农产品等）的代币化发行与管理、资产托管模式、流动性支持机制及数字资产结算等多个实践课题展开研究。据悉，此次合作旨在改善传统金融体系中替代资产交易周期长、资金占用率高的结构性局限。监管框架与业务拓展迪拜多商品交易中心近期通过与迪拜虚拟资产监管局的合作强化了区块链技术与数字资产的监管体系，本次项目也将在现有监管框架下推进。加密交易所计划通过此次合作突破

迪拜商品交易所携手Crypto.com推进商品交易代币化

技术形态显示潜在上涨动能 PYTH代币的日线图呈现出典型的下行楔形形态，这种技术结构通常在长期下跌后预示看涨反转。当前价格在0.05至0.06美元区间震荡，已接近楔形末端的关键突破区域。该形态由陡峭的下降阻力线与平缓的下降支撑线构成，表明卖压正在逐步减弱。楔形突破的关键信号价格波动区间持续收窄，每次下探均呈现更快的企稳态势，而反弹测试阻力位时虽未形成突破，但持续消耗上方卖压。市场分析师指出，若确认突破0.06美元阻力，初始目标位可看至0.08美元，完整楔形形态测量的理论目标位有望触及0.10美元上方。需注意只有当价格有效跌破楔形下轨时，该看涨预期才会失效。通缩机制强化价值支撑生态系

PYTH价格蓄势待发，看涨楔形突破在即

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vooi将于18日起受理空投申请…限时30天

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