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比特币逼近9万美元大关 加密货币市场为何集体跳水

2025-11-17 05:04:52
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比特币滑向9万美元区间 加密市场全线重挫

比特币正滑向9万美元区间，整个加密市场随之陷入深度回调。但这绝非普通的技术性调整，而是一场杠杆清算、机构资金外流与技术面崩溃的叠加风暴。数小时内，全市场市值蒸发数十亿美元。以下是深层原因解析。

衍生品崩盘引发首轮抛售

第一块多米诺骨牌倒下于衍生品市场。随着交易者紧急平仓，全网未平仓合约骤降9.75%，从7590亿美元暴跌至6850亿美元。仅比特币就爆仓1.3亿美元。更具指标意义的是：当BTC跌破9.5万支撑位时，空头仓位瞬时激增226%。

永续合约资金费率飙升216%，多军惨遭收割。现货与永续合约交易量比跌至0.22，衍生品完全主导了这轮抛售。未平仓合约崩塌得越剧烈，价格坠落就越凶猛——典型的死亡螺旋。

当前关键观察位是9.7万美元附近的200日EMA均线。分析机构估算，若比特币无法快速收复该点位，跌破后将触发超30亿美元的期货爆仓。

机构开启避险模式加速离场

传统金融机构非但未出手维稳，反而推波助澜。数据显示，比特币ETF持仓24小时内锐减3.5%，仅贝莱德的IBIT就流失21亿美元。以太坊ETF情况更糟，资产管理规模骤降6.2%至1897亿美元。

这绝非局部获利了结，而是全面的风险出清。加密资产与纳斯达克指数的相关性跃升至0.86，意味着股市每轮下跌都直接传导至加密市场。当机构抛售风险资产时，ETF被迫成为卖方，压力直接灌入现货市场。

技术结构坍塌触发算法抛售

最后一击来自技术支撑位的全面失守。总市值跌破3.63万亿美元200日SMA均线——这是最受关注的多头市场指标之一。RSI-14跌至28.5虽进入超卖区间，但尚未触发自动买盘。与此同时，MACD柱状图跌至-246.7亿美元，确认了空头动能的加速。

这些信号反转后，算法交易系统集体加入抛售阵营。3.33万亿美元附近的78.6%斐波那契回撤位成为下一个重要支撑，量化模型将在此寻找企稳信号。

完美风暴但非终局

简言之，本轮暴跌没有单一诱因，而是三重打击的叠加：杠杆清算、机构撤离、技术面全面溃败。

恐惧贪婪指数已跌入恐慌区域，显示市场超卖状态可能更接近反弹而非持续暴跌，但复苏需要催化剂。伦敦时段开盘后的ETF资金流向将成为近期最关键信号。若资金回流，机构或开始抄底。

在此之前，市场将维持剧烈震荡，在寻找支撑过程中伴随假突破与急速波动。

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