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Coinbase溢价转正:美国机构重启比特币买入

2025-11-29 13:59:44
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备受关注的市场指标回归正值

作为市场风向标的Coinbase比特币溢价指数数周来首次转正,表明美国机构投资者需求正在回归。该指数通过衡量Coinbase与离岸交易所的比特币价差来反映市场动向。当Coinbase出现溢价时,通常意味着美国机构投资者和高净值人士重新进场买入。

在经历近一个月的深度负值区间后,该溢价指数终于翻红。这一转变被市场参与者解读为美国买家情绪转向积极的重要信号。

溢价指数的市场意义

Coinbase始终是现货比特币ETF发行商、企业财团和美国基金的主要交易场所。当这些机构的需求上升时,溢价现象便会随之显现。

整个十一月份,Coinbase上的比特币交易多数时间处于折价状态,显示出资金外流和机构兴趣减弱。而近期溢价由负转正则表明:美国市场的新增需求正在回流;与ETF相关的资产积累可能重新加速;现货买盘正逐渐压制近期的抛售压力。历史数据显示,溢价转正往往与美国受监管机构的资产积累周期相吻合。

持续抛压后的市场转折

此次溢价转正出现在比特币经历数周承压之后。在此期间,比特币价格从11万美元上方滑落至8.5万美元区间,Coinbase溢价指数更是创下数月新低,反映出2024年初以来最猛烈的美国机构抛售潮。

如今溢价重返正值区间,不仅标志着市场情绪转变,更暗示大型投资者认为此前的折价窗口具备吸引力。

后市关注焦点

随着比特币价格企稳与Coinbase溢价转正,市场关注焦点集中于这波买入动能能否延续至十二月份。特别是在ETF资金流动、流动性状况与宏观数据可能再度收紧的背景下,若溢价能持续保持正值,将确认美国机构需求正在重新积聚力量,并为更广泛的价格复苏提供支撑。

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