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机构调整比特币ETF仓位,IBIT做空量下降

2025-11-26 01:17:54
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IBIT空头兴趣骤降至四月前水平 对冲平仓主导市场动向

比特币ETF遭遇大规模赎回,主要基金面临加剧的抛售压力。随着资金外流增加及比特币月度收跌,机构投资者纷纷转向中性立场。彭博分析师埃里克·巴尔丘纳斯援引S3 Partners数据称,本周IBIT空头兴趣"急剧下降",仓位规模回落至四月低点。分析师表示此举更像是交易员进行对冲平仓,而非建立新的空头头寸。

空头持仓收缩与对冲调整

巴尔丘纳斯指出,IBIT空头持仓占流通股比例从约2%降至微乎其微。根据S3 Partners数据,交易员通常在上涨时建仓空头,在下跌时平仓。随着比特币持续月度下跌,交易员减少风险敞口的操作模式再次显现。他澄清IBIT空头从未达到极端水平,但下降速度尤为显著。值得注意的是,这些活动指向对冲解除而非新建方向性头寸,使仓位水平回归四月上涨行情前的状态。

关于未来表现,巴尔丘纳斯表示无法预测走势,但提及IBIT曾多次从急剧下跌中复苏并创出新高的历史。回溯背景,比特币价格从1月的109,000美元跌至4月初紧张时期的75,000美元左右,空头兴趣当时亦同步缓解,随后比特币回升至112,000美元上方。

巨额资金外流加剧加密货币ETF压力

更广泛的市场数据显示加密投资产品出现强劲赎回潮。全球加密ETP仅上周就录得19亿美元净流出,其中美国现货比特币ETF占12亿美元,IBIT占据主要份额。在近期这波赎回中,仅IBIT就产生近11亿美元赎回。此外,彭博11月数据显示美国上市比特币ETF流出35亿美元,接近2月创下的36亿美元月度流出纪录。

占据ETF总资产约60%的贝莱德基金在11月出现22亿美元赎回,创下该基金自2024年初推出以来最差月度表现。链上数据显示比特币ETF单日净流出2,588枚比特币,其中贝莱德占1,452枚。这些数据表明在空头兴趣下降的同时,市场持续面临抛售压力。

空头减少与机构头寸重整

空头敞口的缩减显示出交易策略的明显转变。随着看跌压力显现,交易员转向中性持仓,空头交易量减少与机构退出激进防御姿态形成呼应。本月市场回调恰逢比特币创下自2022年行业崩盘以来最差月度表现,ETF市场通过降低空头持仓显现跌势。

当前时机与四月调整期相似,当时在价格重新启动前也出现过类似空头重置。不过现有数据显示市场持续面临抛售而非快速复苏,交易员继续对价格压力和流动性紧张作出反应。随着大型基金有序调整风险敞口,资金外流与短期活动减弱的平衡关系愈发清晰,这种结构展现了机构应对比特币ETF波动的策略。

IBIT空头兴趣降至四月前水平,结合创纪录的赎回规模,表明机构正在进行谨慎的对冲解除和头寸重整。资金外流、比特币价格下跌与稳定的短期缩减,反映出市场采取可控应对而非激进交易扩张。这些发展勾勒出在管理持续抛售压力同时,市场正在进行风险敞口重置的图景。

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