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21Shares:"比特币尚未进入真正熊市…预计波动将持续至年底"

2025-11-18 16:56:54
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21Shares分析师:比特币短期调整非熊市开端

加密货币投资产品发行商21Shares分析师马克西米利安·米歇尔森援引PANews报道指出,虽然比特币跌破10万美元关口加剧了市场对熊市的担忧,但本次下跌属于短期调整而非长期熊市开端。他强调尽管年底前可能持续波动和横盘,但支撑比特币市场的主要基本面依然稳固。

近期下跌三大主因

本轮下跌主要受三个因素影响:一是衍生品市场的强制平仓;二是大型投资者获利了结抛售及现货ETF资金外流;三是美国政府停摆等宏观变量引发的流动性紧缩。数据显示,10月以来市场累计去杠杆规模达320亿美元,大型投资者抛售约120亿美元比特币。上周四现货ETF单日资金外流8.66亿美元,创历史第二大规模。

市场积极信号显现

当前市场已出现积极迹象:长期持有者的抛压正在减轻,资产正转移至新投资者群体。此外,美国财政部流动性紧缩政策将于12月结束,政府支出重启后市场流动性有望改善。全球货币供应量持续增长的环境也将对比特币形成利好。

分析师强调调整性质

米歇尔森特别指出,本次调整不同于伴随严重下跌的传统熊市,更接近短期技术性修正。目前不存在证券违约、欺诈或监管冲击等可能引发暴跌的外部因素,历史类似下跌通常在1-3个月内完成修复。他重申对比特币长期基本面的信心,维持积极展望。

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