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Delphi Digital：美国自2022年以来首次实现净流动性转正

2025-12-04 12:21:55

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加密货币市场分析机构Delphi Digital指出，美国经济流动性自2022年以来首次转为净流动性正增长环境。这是量化紧缩政策结束、财政部普通账户缩减计划以及逆回购协议工具消耗等结构性因素共同作用的结果。

根据Delphi Digital的分析，美联储利率政策路径也日益明朗。预计到2025年12月基准利率将再下调0.25个百分点，联邦基金利率将维持在3.5%-3.75%区间。从长期利率预期路径“远期曲线”来看，2026年可能至少会有三次额外降息，年底利率预计将降至约3%水平。

当前利率环境与未来展望

目前联邦基金利率及有担保隔夜融资利率已在3%左右的高位企稳，实际利率也从2023-2024年的峰值开始回落。Delphi Digital将这种趋势解读为“稳健温和的放缓而非剧烈转折”，并将2026年视为政策逆风转为顺风的关键转折点。该机构补充说明，这种环境预计将对长期资产、大盘股、黄金以及具有结构性需求支撑的数字资产等投资品类产生积极影响。

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以太坊现货ETF单日净流入1.4亿美元据区块链投资数据平台SoSoValue数据显示，美东时间12月3日，所有以太坊现货ETF均实现资金净流入，未出现资金流出现象。重点产品资金流向当日资金流入最多的ETF为贝莱德旗下ETHA产品，单日净流入规模突破5300万美元。截至目前，ETHA累计净流入总额已达131.38亿美元。富达旗下FETH ETF同日获得3438万美元资金注入，其累计净流入规模已攀升至26.4亿美元。整体市场规模当前以太坊现货ETF总净资产规模约达196.97亿美元，占以太坊总市值的5.2%。从历史数据来看，所有ETF累计净流入总额已达129.96亿美元

以太坊现货ETF单日净流入1.4亿美元……所有币种实现净流入

美国比特币现货ETF市场转为净流出虚拟资产专业数据机构SoSoValue数据显示，截至当地时间12月3日，美国比特币现货ETF市场出现总计1498.3万美元的净流出。这是近期连续5日净流入态势结束后，首次转为净流出。资金流向分化明显当日净流入额最高的ETF是贝莱德旗下的"IBIT"ETF，单日流入资金4224.32万美元。目前IBIT累计净流入额已达626.63亿美元。相反，净流出规模最大的ETF是Ark Invest与21Shares共同运营的"ARKB"ETF，单日资金流出3709.05万美元。该ETF至今累计净流入规模为17.08亿美元。市场总体规模保持稳定当前比特币现货E

比特币现货ETF遭遇1490万美元净流出，连续5日资金流入态势终结

虚拟资产交易所币安发布公告根据官方公告，币安将于2025年12月11日下午3时（韩国时间）起，移除部分以FDUSD为基础的保证金交易对。本次调整涉及全仓保证金交易对中的PENGU/FDUSD、NOT/FDUSD等，以及逐仓保证金交易对中的NOT/FDUSD、FLOKI/FDUSD等。功能调整时间安排相关交易对的资产借贷功能将于12月8日下午3时（韩国时间）起停止服务。截至交易对下架时，所有未平仓头寸将自动进行清算与结算，所有未成交订单将自动撤销。平台建议用户提前完成头寸调整或资产转移操作

币安将于12月11日终止多个FDUSD保证金交易对

美联储利率决议前，比特币市场暗流涌动随着美联储利率决议临近，比特币投资者陷入激烈博弈。CoinGlass数据显示，当前超过60亿美元持仓面临清算风险：若比特币上涨3%至96250美元，近30亿美元空头持仓将遭清算；若下跌4.54%至89209美元，则35.2亿美元多头持仓将面临覆没。市场脆弱性凸显期权分析公司GreeksLive首席研究员Adam Chu指出：“加密货币上行阻力强劲，市场参与者仍持看跌心态，使市场处于高度脆弱状态。”CoinGecko监测显示，比特币现报93800美元，24小时涨幅1%，周内涨幅近4%，在经历月初震荡后逐步回暖。多空博弈白热化债券交易员对美联储降息

比特币空头头寸增加静待美联储降息

俄罗斯总统经济顾问主张将加密货币纳入国家贸易体系 12月4日，据媒体报道，俄罗斯总统经济顾问马克西姆·奥列什金提出应将加密货币纳入国家贸易账目。他强调加密货币应当反映在国际收支中，并指出比特币挖矿是一项被低估的出口业务。奥列什金透露，俄罗斯企业已向挖矿基础设施投入超过13亿美元，并将加密货币用于进出口结算。他认为这一现象已对外汇市场产生实质性影响。在制裁环境下的贸易格局中，俄罗斯政府对加密货币作为对外支付工具的需求日益增长，目前正逐步推进将其纳入正规经济体系的方案。

普京经济顾问建议：比特币挖矿是价值被低估的出口产业，应将加密货币纳入国家贸易账户

Bitfury加大对Gonka的战略投资据12月4日报道，Bitfury宣布将对Gonka的战略投资增加至5000万美元。此项投资包含此前对2000万枚GNK代币的1200万美元投资，预计将推动Gonka在去中心化AI计算领域发挥核心作用。投资用途与网络特性Bitfury计划将本次投资用于Gonka协议开发、生态系统扩展、高性能GPU基础设施扩建及全球服务推广。Gonka网络采用工作量证明模型处理实际AI推理与训练任务，其设计允许从个人用户到大型数据中心的各类参与者无需依赖中心化云服务即可共享算力。发展现状与愿景自2025年8月正式上线以来，Gonka网络快速发展，目前其算力规模已达到约600

比特富瑞向分布式AI网络Gonka投资总计5000万美元

加密货币股票市场全面上涨加密货币股票市场呈现全板块同步上涨的全面风险偏好回归态势，总市值反弹至1.977万亿美元，投资情绪在一天内显著改善。数据显示，当地时间3日加密货币股票总市值达1.977万亿美元，较前日上涨4.03%。板块占比分别为：比特币资产板块（80.36%）保持绝对主导地位，交易所（9.83%）、稳定币与支付（3.67%）、矿业（3.29%）、加密投资（1.23%）、以太坊资产板块（0.81%）、其他（0.59%）、其他资产板块（0.22%）。各板块单日表现均呈上涨态势，显示广泛买盘资金流入。具体涨幅为：比特币资产板块+4.06%、以太坊资产板块+5.20%、交易所+5.68

加密货币相关股市总值反弹1.9770万亿美元...风险偏好升温

美国加密货币现货ETF市场资金流向分析在美国加密货币现货ETF市场中，Solana出现大规模资金净流出，而XRP、DOGE、LINK等主要竞争币ETF则持续呈现强劲买盘。Solana ETF资金动向数据显示，当地时间3日美国Solana现货ETF市场出现3219万美元净流出。当日6只ETF中有4只呈现资金流入：Bitwise BSOL（+557万美元）、Fidelity FSOL（+166万美元）、Grayscale GSOL（+155万美元）以及Canary SOLC（+81.79万美元）。然而21Shares TSOL出现4179万美元大规模流出，导致整体呈现净流出态势。继前一日（12月2

[现货ETF动态] SOL遭遇大规模资金外流，XRP逆势吸金5027万美元

USDC财政部增发5亿稳定币根据链上数据分析显示，12月4日（当地时间）USDC财政部在Solana区块链上新增发行了总计5亿USDC。其中2.5亿USDC于北京时间凌晨12点06分生成，剩余2.5亿则在12点07分完成发行。市场分析认为，此次增发旨在增强流动性并满足交易需求

USDC在Solana链上增发5亿美元

加密货币市场分析机构Delphi Digital指出，美国经济流动性自2022年以来首次转为净流动性正增长环境。这是量化紧缩政策结束、财政部普通账户缩减计划以及逆回购协议工具消耗等结构性因素共同作用的结果。根据Delphi Digital的分析，美联储利率政策路径也日益明朗。预计到2025年12月基准利率将再下调0.25个百分点，联邦基金利率将维持在3.5%-3.75%区间。从长期利率预期路径“远期曲线”来看，2026年可能至少会有三次额外降息，年底利率预计将降至约3%水平。当前利率环境与未来展望目前联邦基金利率及有担保隔夜融资利率已在3%左右的高位企稳，实际利率也从2023-2024年的峰值

Delphi Digital：美国自2022年以来首次实现净流动性转正

多年来，微策略给人的感觉不像一家普通企业，更像一种信仰体系。当其他公司对数字资产持谨慎态度时，微策略却带着坚定信念径直走向比特币。这不是对冲，不是实验，而是一种哲学理念。其最直言不讳的倡导者迈克尔·塞勒做出了公司史上最大胆的宣言：买入比特币，持有它，永不卖出。这一宣言在加密领域引起广泛共鸣。一家上市公司将国库资产转换为全球最大比特币持仓之一，不仅是财务决策，更是向整个市场发出的声明——比特币不再是交易标的，而是长期归宿。信念的裂痕如今，这种确定性首次出现了动摇。新的声明、新的策略、精心措辞的企业公告中埋藏着关键信息：巨额现金储备、特定财务触发条件，以及全球最著名比特币多头词典中悄然浮现

MicroStrategy与“不可想象”之念：企业比特币之王终认出售可能？

比特币价格暴跌：跌破92000美元背后的关键原因加密货币市场今日遭遇剧烈震荡，比特币价格跌破关键支撑位92000美元。根据币安USDT交易对的实时数据，BTC当前交易价格约为91973.74美元。这一突发波动在投资社群中引发连锁反应，促使市场对短期走势产生紧迫性质疑。以下将解析当前市场动态及其对投资组合的影响。比特币突然下跌的成因市场分析师指出此次下跌受多重因素共同驱动。首先，比特币近期涨势未能有效突破94000美元阻力区后，涌现大量获利了结盘。此外，宏观经济的担忧情绪再度浮现。交易员正密切关注即将公布的经济数据与潜在货币政策转向——这两类因素历来会对加密货币等风险资产产生影响。因此，本次比特

比特币价格暴跌：瞬间跌破9.2万美元的三大诱因

USDC登陆Starknet：Circle以变革性举措加速以太坊交易去中心化金融世界刚刚迎来重大速度升级。作为以太坊扩容的关键举措，Circle已正式在Starknet网络推出其USDC稳定币与跨链传输协议。此次整合不仅是简单的代币上架，更是连接数字美元与DeFi交易、游戏内消费等场景的战略桥梁。对用户和开发者而言，USDC登陆Starknet解决了核心痛点——以太坊主网的高成本与低效率难题。 USDC与Starknet结合为何重要？以太坊的成功伴随着网络拥堵和高昂Gas费的老问题，这使得普通用户的稳定币交易体验大打折扣。Starknet作为二层扩容解决方案，通过零知识证明技术将链下交易

Starknet引入USDC：Circle革新举措，以太坊交易迈入高速时代

Solana Mobile将于1月推出SKR代币，开启开放移动生态新阶段 SKR代币将于明年1月正式推出，其经济模型围绕质押奖励与社区安全构建。Seeker手机用户参与度持续攀升，开发者与早期用户活跃度显著。Guardians网络计划于2026年启动，旨在实现设备验证与应用审核的去中心化。构建增长、安全与社区协同的代币体系 Solana Mobile在社交平台宣布，SKR将作为辅助用户支持开发者、保障设备安全及参与平台建设的工具。该代币初始将作为Seeker手机生态的协调层，用户可通过质押代币给Guardians节点参与设备检测、应用审核及社区治理。 SKR设定总量为100亿枚，分配方案包

Solana移动端将于1月推出SKR代币

核心要点该策略已大幅减少比特币购入量，同时积累了14.4亿美元现金储备。这一为潜在熊市所做的准备标志着战略转向，或将影响比特币市场动态及投资情绪。战略调整详情该机构比特币收购量从2024年初的13.4万枚骤降至近期仅135枚，同时建立起14.4亿美元现金储备。这一重大转变表明其正在为预期的市场变化做准备。市场影响分析研究机构报告指出，该策略通过积累现金储备，将重心从主动收购加密货币转向市场备战。比特币购买量缩减已影响加密货币领域的市场动态和投资者情绪，其举措可能预示机构投资者正采取更谨慎的市场态度，并将影响比特币流动性。金融战略解读建立巨额现金储备暗示其预判比特币价格可能下

策略调整：放缓比特币增持，构筑现金储备

企业ETH增持停滞：三个月内惊人放缓81% 曾经如火如荼的机构以太坊投资热潮正遭遇意外转折。最新数据显示，企业ETH增持量在三个月内骤降81%，标志着市场进入明显降温期。这一急剧逆转暗示着大型企业对加密资产配置策略可能正在发生转变。让我们深入解析现象背后的动因及其对以太坊未来的影响。企业ETH增持数据揭示了什么？根据行业报告显示，企业将以太坊纳入资金储备的进程已明显减速。月收购量从八月的197万ETH骤降至十一月的37万ETH。这并非小幅回调，而是值得警惕的重大转折。数据清晰地表明：市场预期持续的机构采购狂潮目前已陷入停滞。为何企业购买以太坊速度放缓？多重因素可能促成此次突然降温。

企业以太坊增持停滞：三个月内惊人放缓81%

核心要点新设立的14.4亿美元储备金改变了比特币的销售策略。比特币在2029年前不太可能被抛售，这一举措增强了投资者信心。由于价格波动，2025年比特币价格预测已下调。战略决策与市场影响公司首席执行官宣布设立14.4亿美元现金分红储备金，确保至少到2029年前无需出售比特币。这一决策符合其维持65万枚比特币持仓的战略目标。通过避免为分红清算比特币，该策略展现了机构在波动市场中长期持有比特币的决心，既体现了对资产的信心，也展现了稳健的资产管理理念。公司管理层确认，近期财务策略降低了对清算比特币持仓的需求。其声明强调了对长期持有比特币的承诺。新设立的现金分红储备金通过减少比特币清算需求

策略长：比特币或于2029年前不会出售

比特币现金突破关键阻力位，经典形态预示上行潜力自2018年以来，比特币现金在形成连续更高的低点后，近期成功突破400美元附近的关键阻力位，构筑出教科书级别的突破结构。若当前350-400美元支撑区域保持稳固，基于艾略特波浪理论的看涨延伸目标及链上活动的持续增长，价格可能进一步上探800-1000美元区间。技术结构与市场动能分析图表显示，2018年至今的走势呈现典型蓄势形态。从A点到F点的轨迹勾勒出逐步抬高的低点序列，为低风险入场提供了理想条件。该资产在熊市中始终保持有序波动，坚守上升通道，并于今年初成功化解了潜在下降三角形风险。当前价格徘徊在450美元附近，得益于比特币减半后的市场余

比特币现金爆发：教科书式突破预示数周内目标达千元

参议员辛西娅·卢米斯支持美国投资比特币此举可能提升比特币的合法性，同时标志着美国立法者对加密货币的兴趣日益增长。作为国会中最直言不讳的加密货币倡导者之一，参议员辛西娅·卢米斯近日暗示美国可能会考虑购买比特币。尽管政府尚未发布正式声明，但她的言论表明美国持有数字资产的构想正获得越来越多支持。卢米斯长期支持比特币，称其是对抗通胀的工具和金融创新的重要组成部分。她最新的表态进一步引发外界猜测：美国或将效仿萨尔瓦多等国的步伐，将比特币纳入国家储备。若美国采取此类行动，将成为比特币迈向主流金融认可道路上的重要里程碑。为何此举具有颠覆性意义若美国政府购入比特币，将对加密货币市场产生深远影响。

美参议员暗示或将购入比特币

重要更新：Upbit加密货币存取款服务将分阶段恢复韩国及全球的加密货币交易者请注意！该国领先的加密货币交易所之一Upbit宣布了一项重要运营更新。该平台将以精心管理的分阶段方式恢复加密货币存取款服务。此举是在完成全面系统检查后进行的，标志着为用户恢复平台全部功能的关键一步。Upbit服务恢复对您意味着什么？从UTC时间12月3日下午2点开始，Upbit将开始按顺序恢复特定数字资产的服务。交易所在完成钱包系统检查后，已确认所选网络的稳定性。因此，用户可以期待服务恢复后获得安全稳定的体验。初始阶段将重点关注六种加密货币。首批恢复存取款功能的资产包括：ARKICXDOGESXPNEARMINA为何必

重要更新：Upbit加密货币存提服务将分阶段恢复

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比特币支持者赛菲丁·阿莫斯出演儿童电视节目

比特币支持者赛菲迪恩·阿莫斯博士亮相儿童电视节目以支持比特币闻名的赛菲迪恩·阿莫斯博士近日受邀参与一档儿童电视节目，深入浅出地阐述了“健全货币”概念与比特币的优势。该节目旨在向年轻一代传递金融教育的重要性。比特币的核心价值阿莫斯在节目中强调：“比特币作为去中心化数字资产，长期来看能够有效促进经济自由。”此次公开亮相被业界视为数字货币教育逐步走向主流视野的典型例证

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加密货币相关股市总值反弹1.9770万亿美元...风险偏好升温

加密货币股票市场全面上涨加密货币股票市场呈现全板块同步上涨的全面风险偏好回归态势，总市值反弹至1.977万亿美元，投资情绪在一天内显著改善。数据显示，当地时间3日加密货币股票总市值达1.977万亿美元，较前日上涨4.03%。板块占比分别为：比特币资产板块（80.36%）保持绝对主导地位，交易所（9.83%）、稳定币与支付（3.67%）、矿业（3.29%）、加密投资（1.23%）、以太坊资产板块（0.81%）、其他（0.59%）、其他资产板块（0.22%）。各板块单日表现均呈上涨态势，显示广泛买盘资金流入。具体涨幅为：比特币资产板块+4.06%、以太坊资产板块+5.20%、交易所+5.68

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Aave通过移除USDS抵押品提案

Aave社区投票决定移除USDS抵押资格 Aave社区以超过99%的支持率通过一项提案，决定取消USDS作为合格抵押资产的资格并调整相关金融参数，目前该提案待执行。此举旨在应对USDS带来的收益下滑及风险问题，同时引发了关于稳定币效用及未来在提升透明度后重新整合可能性的讨论。风险管理与市场影响内部委员会Aave Chan Initiative提出停止USDS抵押资格的议案，指出其收益贡献下降且风险敞口增加。该提案以近乎全票通过，同时将USDS的贷款价值比率调整为0%。这一决策预计将最大限度降低Aave协议的风险暴露。虽然取消USDS抵押资格及退出e-Mode模式可能影响协议收入，但将

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