文章概要
美联储降息预期生变
比特币ETF持续资金外流
未平仓合约下降或预示底部形成
比特币在周五跌至82,000美元附近后出现反弹,分析师观察到抛压减轻且美联储降息预期升温
上周比特币现货ETF录得12.2亿美元资金外流,连续四周呈现净流出
比特币未平仓合约30日内减少130万BTC,创本轮周期最大跌幅
美联储12月降息概率两日内从30%升至70%
分析师预计比特币将在85,000至90,000美元区间震荡,市场结构依然脆弱
价格走势分析
比特币在周末走高,此前周五曾跌至82,000美元上方低点。该加密货币在Coinbase平台最低触及80,600美元,创下自四月中旬以来最低水平。
此次下跌意味着比特币较十月初创下的126,000美元历史高点回调36%。仅过去一个月内,比特币跌幅就达20%。
财富管理公司Swissblock分析师指出,比特币已迈出构筑底部的第一步。该公司的风险规避信号急剧下降,表明抛售压力已得到缓解。
“最严重的投降阶段可能已经过去,至少目前如此,”Swissblock分析师写道。他们强调本周对观察抛压是否持续消退至关重要。
分析师警告称,初始下跌后往往会出现第二波抛售。这第二波抛售通常弱于第一波,且会守住前低之上。
货币政策风向转变
Capriole Fund创始人Charles Edwards解释道,科技股和加密市场过去两周下跌源于降息预期变化。美联储12月降息概率上周一度跌至30%左右。
Edwards表示该概率目前已回升至70%。CME美联储观察工具目前显示12月10日会议降息25个基点的概率为69.3%。
市场研究账户Global Markets Investor指出,预期在短短两日内发生剧烈变化。Polymarket预测重新转向70%的降息概率。
部分分析师预计美联储将在下次会议宣布流动性扩张措施。市场分析师Sykodelic认为央行必须注入流动性以避免破产。
降息和流动性增加通常利好加密货币等高风险资产。此前几轮量化宽松政策后都出现了大幅上涨行情。
ETF资金持续外流
美国比特币现货ETF上周录得12.2亿美元净流出。这标志着连续第四周出现资金外流,使四周累计流出达43.4亿美元。
贝莱德IBIT本周遭遇10.9亿美元资金外流。这是其有记录以来第二大规模周度流出,仅次于二月底的11.7亿美元。
ETF资金外流恰逢本轮周期最大规模加密市场回调。Kronos Research投资总监Vincent Liu预计比特币将在85,000至90,000美元区间整固。
Liu指出市场流动性仍然稀薄,止损单正被逐步清除。以太坊现货ETF本周录得5.0025亿美元净流出,连续第三周呈现亏损。
未平仓合约预示转折
比特币未平仓合约过去30日减少约130万BTC。
分析师Darkfost称此为当前周期最剧烈的30日跌幅。
以比特币87,500美元价格计算,未平仓合约下降目前相当于1,140亿美元。Darkfost解释称价格持续下跌引发清算,促使交易员调整策略。
投资者似乎暂停期货交易以降低风险暴露。该分析师表示此类清洗阶段对构筑坚实底部至关重要。
上次比特币未平仓合约如此快速下降发生在2022年熊市期间。Darkfost强调这突显了当前清理行动的规模。
加密分析师Michaël van de Poppe表示本周对比特币价格具有决定性意义。他指出若比特币能反弹并维持在90,000至96,000美元区间,创历史新高的可能性将大幅提升。
比特币现报87,348美元,过去24小时上涨1.2%。

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