关键要点:中美关系持续恶化、美国总统特朗普近期扩大关税政策以及交易者规避多头杠杆,这些因素都在加剧比特币的下行压力。比特币可能跌破10万美元,但分析师预计下周的宏观经济事件或将逆转跌势。
市场结构寻求平衡,但宏观风险抑制多头情绪
数据显示,比特币(BTC)市场结构正试图从上周的剧烈回调中恢复平衡。然而,特朗普重启对华关税战以及美国政府创纪录的停摆时长,这些不断加剧的宏观风险抑制了看涨投资者在期货市场开立新仓的意愿。
现货需求显现韧性
自10月10日比特币在交易所跌至107,000美元以来,现货比特币ETF资金流入、Coinbase溢价指数以及该平台专业与零售投资者的现货累积成交量差值(市场买入与卖出的净差额)均呈现稳步上升趋势。
期货市场空头主导
从下图可见,10月10日抛售后比特币市场的成交量差值、资金费率及未平仓合约动态发生显著变化。美国零售和机构投资者明显在积累BTC,而币安永续合约交易者(红线)则持续大举抛售。
通过对比币安现货与期货交易量(第三面板),现货差值呈正值,而永续合约负差值凸显空头头寸增加。这证实永续合约驱动的抛售正在强化下行趋势,而现货买家需求在107,000至108,000美元区间形成支撑。
短期价格走势分析
从清算热力图(币安、Bybit、BitMEX)来看,动量交易者或在106,300至104,000美元区间追逐多头清算集群,而115,000美元附近存在空头平仓风险。
杠杆出清创造机会
Lekker Capital首席投资官Quinn Thompson指出:"10月10日的清算以美元价值和未平仓合约占比计,已超过2025年1-4月整段时期的规模。当前机遇与2024年特朗普胜选前相似。"
聚焦下周关键事件
宏观分析师Tom Capital提醒交易者"只需跟随价格走势操作",因下周将密集发布重要事件:美国CPI数据、潜在政府重启、美联储降息预期、日经指数5万点关口、黄金见顶信号,以及特朗普是否实施对华100%关税等政策变量。
本文不构成投资建议。所有投资与交易行为均存在风险,读者应自行研究并谨慎决策。
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