Xapo银行比特币信贷基金突破1亿美元后启动扩容_新闻

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Xapo银行比特币信贷基金突破1亿美元后启动扩容

2025-11-28 02:39:52

事件回顾：Xapo扩大比特币信贷基金用户范围

在初始阶段获得超1亿美元资金配置后，Xapo银行正扩大其比特币借贷产品的覆盖范围。该基金于2024年推出，由希尔伯特集团独立管理，通过存入的比特币提供机构级信贷服务，同时为储户创造收益。Xapo将这种结构称为“比特币原生储蓄替代方案”，所有贷款决策均需通过希尔伯特资本投资委员会审核。该银行表示，此模式专注于持续回报与严格风控，专为长期比特币持有者而非投机交易者设计。

投资者启示

Xapo将长期比特币持有者视为收益产品的稳定基础。对投资者而言，该基金反映了比特币借贷正向更受控的机构化结构转型。

深层解析：加密信贷真的复苏了吗？

在2022年 Celsius、Voyager 和 BlockFi 等主要借贷平台破产导致行业崩盘后，大规模比特币信贷的重启值得关注。当年的失败暴露出不透明借贷账簿与抵押品管理失当的脆弱性。两年后，信贷活动正以全新姿态回归——Xapo基金在开曼群岛以共同基金形式受监管，由希尔伯特集团部分监督，并遵循严格的准入标准和尽职调查要求。Xapo银行本身作为持牌信贷机构直布罗陀金融服务中心监管。这种监管层级昭示着行业趋势：借贷方正通过透明风控框架、保守抵押政策和独立监控重建信誉。Xapo表示会在整个贷款周期持续审查风险敞口，确保符合基金限额。此时推出产品也反映了比特币重仓机构和高净值持有者对收益需求的上扬，这些群体倾向于持有代币而非抛售。随着市场回暖和比特币重获机构关注，结构化借贷产品正在复苏以满足需求。

Xapo与新兴竞争者的差异化定位

Xapo行动之际，正值中心化与链上加密信贷提供商尝试谨慎回归。例如 Coinbase Borrow 允许用户以比特币抵押获取 USDC 贷款，其框架具有高流动性且由上市公司运营。Aave 等链上协议继续通过实时抵押提供加密原生借贷机制，而 Ledn 等中心化借贷平台则通过更严格的资产负债表管理度过低谷。机构借款方也在重新入场——日益效仿 MicroStrategy 的日本公司 MetaPlanet 维持着5亿美元以比特币抵押的信贷额度用于企业资产积累。这些活动印证了比特币抵押借贷仍是大量持币者的主流策略。Xapo基金的差异化定位在于：这是保守的信贷驱动型收益产品，而非交易或杠杆工具。该银行强调其机构借贷流程、独立风险监督及无稳定币资产负债表构成核心竞争优势。

投资者启示

对交易者而言，Xapo产品侧重保守型比特币收益而非快速流动性；对机构而言，这标志着受监管贷方正以更严控措施重返市场。

比特币借贷未来走向

行业复苏将取决于借贷平台能否统筹透明度、合规抵押处理与优质交易对手——这也正是2022年多数失败者的症结。Xapo与希尔伯特集团的合作及开曼监管架构旨在弥补这些缺陷。但目前准入仍有局限：比特币信贷基金会根据个人资质、最低要求和尽职调查限制参与资格。这种可控模式或有助于降低系统风险，但也可能使基金规模难以企及2022年前的行业巨头。展望未来，比特币借贷可能沿双轨演进：其一为机构信贷平台——如Xapo基金、Coinbase Borrow等受监管产品；其二为链上自主借贷——通过可验证抵押与不可篡改规则保持透明度的协议。若两者并行成熟，加密信贷市场或将变得更稳定、多元化，更能抵御曾引发危机的隐性杠杆。就当下而言，Xapo扩大的比特币信贷基金预示着市场信心正在谨慎复苏。

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