机构投资者涌入DeFi领域：在去中心化与监管之间寻找平衡_新闻

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机构投资者涌入DeFi领域：在去中心化与监管之间寻找平衡

2025-02-12 09:14:00

机构投资者对DeFi兴趣激增，市场面临新挑战

随着机构投资者对去中心化金融（DeFi）的兴趣急剧增加，市场正面临一项新的挑战：在保持去中心化原则的同时，满足安全性和监管要求。目前，DeFi市场锁定的总资产规模已超过1,000亿美元（约145万亿韩元），管理着超过5.5亿美元（约7,975亿韩元）资产的机构，如BlackRock的BUIDL基金，也正积极参与DeFi领域。

资产代币化成为连接传统金融与区块链的桥梁

特别是，代币化证券作为连接传统金融与区块链生态系统的关键因素，正受到广泛关注。过去被视为小众市场的资产代币化正在迅速扩展。然而，机构投资者在正式进入DeFi领域的过程中，仍面临诸多待解决的问题。

主要障碍：合规性、透明度与安全性

KYC（客户身份识别）和AML（反洗钱）法规的遵守、透明度保障、流动性问题、技术安全性以及经济风险等，仍然是主要障碍。虽然机构资金的流入可能提升DeFi市场的信任度并加速其增长，但同时也存在市场可能因此趋向中心化的担忧。

实物资产代币化（RWA）成为重要发展方向

值得注意的是，实物资产代币化（RWA）已成为DeFi的重要发展方向。麦肯锡预测，实物资产代币化市场到2030年可能增长至2万亿美元（约2,900万亿韩元）的规模。然而，RWA的“托管风险”被指出为主要问题之一。例如，USDC和USDT等主要稳定币并非由去中心化协议支持，而是由传统金融机构提供抵押，这导致其具有中心化管理结构的局限性。

监管挑战与未来发展

在监管方面，尽管代币化国债（STBT）等资产可以在DeFi中运作，但KYC流程可能会限制用户的参与。如果传统金融机构能够利用其自身基础设施来增强这些资产的安全性，RWA有望成为更稳定的投资标的。

DeFi的未来：混合模式

最终，DeFi的未来很可能会向“混合模式”发展，即在尽可能保持去中心化原则的同时，部分接受监管和安全要素。虽然并非所有DeFi领域都会朝着接纳机构投资者的方向发展，但在某些领域中，引入中心化要素以增强安全性和监管合规性将是必要的。在这一转变过程中，金融生态系统有望在减少中介的同时，提升信任和效率，迈向一个更具创新性的未来。

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