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比特币($BTC)期货未平仓合约30天内骤降……“去杠杆进程中或现筑底信号”

2025-11-24 14:27:34

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比特币期货市场未平仓合约锐减，市场或迎筑底反弹

比特币期货市场的未平仓合约量在过去一个月内急剧下降，市场对底部形成与未来反弹可能性的预期正在升温。分析认为，近期价格下跌趋势中，投资者正通过缩减交易规模来降低风险暴露。

链上数据分析师近日发布报告指出，比特币未平仓合约规模近期降至约130万比特币，创下周期内最剧烈的30日跌幅纪录。这一数据变化发生在比特币价格于8.75万美元水平震荡的背景下。

未平仓合约指特定时间点尚未结算的期货合约总量，该数值急剧下降意味着市场参与者正在平仓或回避新开仓位。分析师提及2022年熊市期间曾出现类似程度的下降，认为此次下跌反映了市场的有效出清过程。

他表示："这种去杠杆阶段伴随着投机性头寸平仓，是市场重归平衡的关键步骤。持续清算可能为市场构筑坚实底部，并为新上涨趋势奠定基础。"

市场策略调整与风险管控

部分投资者通过暂停期货交易来调整策略或规避损失，将重心放在风险最小化上。这种现象虽可解读为牛市转换的前兆，但短期波动风险仍需警惕。

值得关注的是，本轮下跌中的未平仓合约缩减并非单纯抛售，更可能是市场对过热行情的整固，为进入结构更健康阶段所做的调整。

市场解读与策略建议

比特币未平仓合约骤减既反映投资者情绪萎缩，也预示着过度杠杆被清除后市场可能进入稳定阶段。当前情况与2022年熊市阶段具有相似性。

策略层面建议采取以现货为主的中长期布局，而非聚焦期货杠杆的短期交易。虽需考量进一步调整可能性，但应同步完善风险管理机制。

术语解析

未平仓合约：到期前未结算的期货合约数量，是衡量市场参与度与资金流入的指标。

去杠杆化：降低借贷或杠杆比率的过程，通常伴随下跌行情中的止损平仓或强制清算。

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