分析师称今日180亿美元比特币期权到期创纪录,波动或延迟显现
经历动荡的交易周后,加密货币投资者或迎来喘息之机。本周加密资产全线下跌,比特币勉强守住9月微幅上涨的成果,而其他代币已陷入亏损。分析师指出今日180亿美元名义价值的比特币期权到期堪称"创纪录事件",并补充由此产生的市场波动可能出现延迟。
期权到期后的波动规律
Bitfinex分析师向媒体表示:"历史经验表明,大规模期权到期往往会在截止日前压制波动率,随后在24-72小时内引发更明确的方向性波动。"在预测平台Myriad上,用户普遍认为比特币周末将呈现更多下跌K线,意味着日线图价格可能走低。截至发稿时,空头以51%对49%的微弱优势领先多头。
期权合约运作机制
期权作为衍生品合约,赋予交易者在特定日期或之前以设定价格(行权价)买卖比特币的权利而非义务。看涨期权押注价格上涨,看跌期权则押注下跌。这是交易者对冲风险的常用工具。大多数加密货币期权按月周期到期,通常为每月最后一个周五。当期权到期名义价值达到数百亿美元——如本月这般——交易者急于重新平衡风险头寸时,可能引发市场波动。
十月市场风险预警
展望十月,Bitfinex分析师指出期权市场仍蕴含重大风险。截至发稿时,加密货币数据平台Coinglass统计显示比特币合约未平仓总量达789亿美元。在最大比特币期权交易平台Deribit(近期被Coinbase收购)上,已有超80亿美元未平仓合约将于10月31日到期。
分析师表示:"比特币期权总未平仓合约仍处于极高水平。10月到期的看涨期权头寸显著堆积,主要集中在115,000至125,000美元价格区间。"他们还注意到比特币期权市场呈现"长凸性"特征,这意味着若BTC价格急剧上涨,购买这些长期合约的交易者将获得巨额收益。
做市商对冲行为影响
但出售这些期权的做市商仓位配置,可能在行情发生时迫使其采取激进对冲策略。这将导致做市商在比特币上涨时买入,下跌时卖出,从而放大日内波动并在期权市场制造剧烈震荡。分析师补充称,这种情况可能"抑制上涨动能,直至资金流或现货驱动因素打破当前结构"。

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