Synthetix稳定币sUSD脱锚，跌破0.90美元_新闻

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Synthetix稳定币sUSD脱锚，跌破0.90美元

2025-04-10 16:24:28

Synthetix的sUSD稳定币再次脱锚

Synthetix发行的sUSD稳定币在过去一个月内经历了第二次脱锚事件。这次，这种资产支持的稳定币价格跌破0.90美元，最低跌至0.83美元左右。sUSD的发行规模相对较小，目前流通量仅为3030万枚。

sUSD面临更多脱锚风险

由于抵押和铸造规则的变化，sUSD稳定币可能会面临更多脱锚事件。这是自3月底以来sUSD的第二次脱锚，也是过去一个月内的第三次脱锚。该资产已有五年历史，曾经历过更严重的危机，最低跌至0.40美元，属于风险较高的稳定币之一。

在2023年熊市期间，sUSD的价格水平相对平稳，但随着市场波动加剧，脱锚现象再次出现。此次事件发生在Synthetix通过鼓励SNX代币质押，在一个月内将sUSD供应量翻倍之后。

目前sUSD稳定币的供应量约为2021年水平的10%，当时供应量峰值超过2.94亿枚。在供应量降至近期低点仅1500万枚后，Synthetix试图重振sUSD。

当时，该稳定币跌至0.92-0.91美元的低点，Synthetix不得不进行干预并解释脱锚原因。据该稳定币发行方称，sUSD仍处于过渡期，可能会出现脱锚现象，协议将努力再次稳定该资产。

Synthetix致力于重建资产

目前sUSD的扩张与Synthetix 420池有关，前SNX质押者可以存入更多代币并获得被动收入。此前，Synthetix作为DeFi协议运作，交易者必须手动控制其债务，经常导致清算。

此前，个人钱包可以以750%的抵押率用SNX存款铸造sUSD，意味着每7.50美元的SNX可以铸造1枚sUSD。目前，420池根据所有存入的代币铸造sUSD，旨在将抵押率降至200%。在未来一年内，将没有快速机制以美元几分之一的价格购买sUSD，因此存在额外脱锚的风险。

sUSD的影响可能有限，因为该代币主要使用其他DEX与USDT和USDC进行交易。然而，新的铸造模式测试了Synthetix生成和保留可靠稳定币的方法。

每个存入420池的SNX持有者将在12个月内免除其债务。提前退出将受到处罚，因此当前的脱锚不会导致SNX质押流出。

在新池中质押SNX的用户必须等待预定时间才能免除之前的债务。与此同时，存入的SNX用于铸造sUSD，抵押率为500%。

目前，Synthetix仅恢复了7400万美元的锁定价值，低于2021年牛市期间的20亿美元。过去一个月sUSD供应量的扩张发生在稳定币发行和使用的黄金时期。然而，依赖加密抵押品的小型项目仍然风险较高。

脱锚消息后的市场反应

脱锚消息传出后，SNX交易价格为0.63美元，接近三个月低点。Synthetix项目不在RWA协议的叙事范围内，而是作为提供被动收入的抵押稳定币发行方运作。Synthetix仍然是代币化RWA最活跃的发行方之一，尽管其代币落后于ONDO和OM，后者现在占据了大部分市场份额和交易量。

该项目还得到了Synthetix DAO的支持，其金库拥有超过3200万美元。DAO拥有多元化的投资组合，包括100万USDC、73.1万美元的SNX代币，其余为各种稳定币，甚至包括PEPE等模因代币。Synthetix是最古老的DeFi协议之一，自2018年以来经历了多个市场周期。对于sUSD来说，风险可能是短暂的，但协议用户可能会面临压力重重的日子，再加上整个加密市场的波动。

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