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XRP ETF未获批却悄然生效——SEC沉默背后的深意

2025-10-04 15:39:42
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XRP社区对Teucrium XRP ETF上市反应积极

近日Teucrium XRP ETF在未获得美国证券交易委员会(SEC)直接批准的情况下悄然上市,这一消息让XRP社区颇感振奋。分析师、记者和法律专家纷纷对此发表见解,该事件再次凸显了加密货币ETF监管环境的模糊性。

监管灰色地带的典型案例

事件始于分析师Chad的发现:Teucrium XRP ETF并未获得SEC的明确批准,而是由于该机构未在法定期限内作出决定,使得该基金自动生效。"沉默即默许",他在社交平台X上写道,随即在加密社区引发新一轮讨论。

记者Eleanor Terrett随后澄清了众人的疑问——这是否意味着包括XRP在内的现货加密货币ETF也可能钻监管空子?她的回答是:并非如此。

两种ETF的本质区别

Teucrium XRP ETF持有国债、现金和互换应收账款,并根据《1940年投资公司法》注册。这种结构意味着SEC无需主动批准,只需让法定期限自然经过即可。期货ETF通常也采用类似机制。

但现货ETF完全不同。它们作为商品信托受《1933年证券法》管辖,必须获得SEC直接明确的批准才能交易。因此未来若出现XRP、LTC或SOL现货ETF,必然需要监管机构的明确许可。

政府停摆带来的变数

支持XRP的律师Bill Morgan指出另一个复杂因素:虽然美国政府停摆可能延迟ETF审批,但SEC的公司财务部门(负责处理ETF申请)并不完全依赖国会拨款。如果停摆时间不长,该部门仍可继续推进决策。

Morgan总结称,10月下旬ETF获批的可能性并未完全消失——但在加密货币领域,意外总是可能发生。

加密ETF发展的两面性

这一事件既展现了加密ETF的进展,也暴露出不确定性。一方面,Teucrium XRP ETF在没有被明确否决的情况下生效,表明非常规监管路径确实存在;另一方面,现货ETF的支持者们仍需等待SEC的主动批准。

对XRP持有者而言,核心问题在于:这次"静默通过"是否预示着未来更直接的批准路径?抑或只是再次提醒:主流ETF的合规之路仍被监管红胶带层层缠绕。

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