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国库前景不明,比特币采购策略大幅削减九成

2025-12-04 08:09:42
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比特币最大企业持有者Strategy大幅削减2025年比特币购入量

比特币最大企业持有者Strategy在2025年大幅减少了比特币购买量。根据CryptoQuant数据显示,该公司已从积极囤积比特币转变为几乎停止购入。这一突然转变引发市场对Strategy长期持有策略可持续性的质疑,以及该公司是否需对投资战略进行重大调整。

购入量断崖式下跌

在2024年11月比特币牛市高峰期间,Strategy曾购入13.45万枚比特币。然而到2025年11月,该公司月均比特币购入量骤降至仅9100枚。

这一趋势持续到12月,当月仅购入135枚比特币,创下近年最疲软的月度记录。这一转变反映出大型机构投资者买入压力普遍减弱的宏观趋势,在持续市场低迷的背景下,各方采取更谨慎的态度进一步加剧了这一现象。

“上市公司可能且确实会彻底崩溃,”Centrifuge公司律师Eli Cohen表示,“安然公司、雷曼兄弟以及最近的硅谷银行等金融机构均经历过此类失败。任何公司,无论规模多大,都不至于大到不能倒。”Strategy缩减比特币购买规模的举措被视为维持稳定的必要步骤,但同时也敲响了关于该公司财务韧性的警钟。

保障现金流的财务策略

在财务稳定性担忧日益加剧的背景下,Strategy已建立14.4亿美元储备金以履行其义务。该储备金旨在确保公司至少12个月内能够支付股息及未偿债务利息。为将保障期限延长至24个月,该公司计划通过保持充足流动性来维护长期财务健康。

尽管对比特币购入采取谨慎态度,Strategy总持有量仍达65万枚比特币,估值约600亿美元,占比特币总供应量的3.1%。这一巨额持有量使该公司处于优势地位,但其放缓比特币积累的决定正面临来自内外的审视。

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