自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%
SVG Image
  • 全部
  • 产业
  • Web 3.0
  • DAO
  • DeFi
  • 符文
  • 空投再质押
  • 以太坊
  • Meme
  • 比特币L2
  • 以太坊L2
  • 研报
  • 头条
  • 投资
30.00% 70.00%
利好
利空

热门币种

更多

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

克瑞斯代尔做空比特矿业股票，称其加密货币战略不合时宜

2025-10-10 02:19:13
收藏

投资机构做空比特矿业 称其商业模式已过时

投资管理机构Kerrisdale Capital近日宣布对BitMine Immersion（股票代码：BMNR）建立空头头寸，认为该公司的商业模式属于"过时的加密货币时代"。这家美国做空机构在社交媒体发文指出，比特矿业的数字资产储备（DAT）模式已经落伍，在竞争激烈的市场中正失去吸引力。

DAT模式沦为平庸

Kerrisdale在报告中表示："DAT策略手册已变得基础且缺乏原创性。"该机构认为，市场竞争消除了曾经支撑此类加密股票高溢价的稀缺性。

比特矿业战略被指陈旧

根据Kerrisdale的分析，比特矿业的运作方式与MicroStrategy类似，均通过溢价发行新股来购买加密货币，以此提高每股代币持有量。但报告强调："BMNR追逐的是一种即将消亡的模式。尽管持续稀释股份，但稀缺性和模因般的热情曾维持高溢价，如今这些条件已不复存在。"

Kerrisdale补充说，新进入者激增以及超过1000亿美元规模的加密资产储备计划压垮了市场，使得溢价估值空间所剩无几。

从比特币挖矿转向以太坊储备

总部位于拉斯维加斯的比特矿业今年将其业务重心从小型比特币挖矿转向以以太坊为主的企业储备。该公司由Fundstrat联合创始人、被称为"华尔街加密货币预言家"的Thomas Lee担任执行主席。

自2025年7月以来，该公司主要通过市场股票销售筹集了100亿美元，积累了约280万枚ETH。市场数据显示，在推出以太坊储备计划后，其股价曾从5美元飙升至100美元以上，但目前已回落至58美元左右。

Kerrisdale在报告中指出，比特矿业每天约1.7亿美元的不间断股票发行已令投资者疲惫。该机构还批评比特矿业3.65亿美元的股权融资虽标榜为溢价交易，但考虑到认股权证条款后实为"折价甩卖"。

管理层风格遭质疑

报告对Thomas Lee的领导风格评论道："虽然作为策略师和电视评论员具有知名度，但他并不具备将Michael Saylor塑造成模因股偶像的那种狂热追随者。"

Kerrisdale进一步嘲讽道："事实证明Tom Lee是个令人失望的模因领袖，太过传统金融且乏味。"报告称，比特矿业相对于资产净值的溢价已从8月的2.0倍降至10月的约1.2倍，并可能持续下跌。

"这种策略缺乏新意，竞争正在激增，信息披露变得不透明，每股ETH增长率也在放缓。"Kerrisdale写道，"BMNR的溢价注定会继续下跌。"

不过该机构补充表示，仍然看好以太坊，只是不认同通过比特矿业这类公司间接持有的方式。"若想持有ETH，直接购买即可。"报告最后再次警告："BMNR的溢价终将沉没。"

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文
更多新闻