"比特币期权480亿美元规模即将到期…市场强化短期防御策略"_新闻

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"比特币期权480亿美元规模即将到期…市场强化短期防御策略"

2025-10-17 12:43:39

比特币期权合约大规模到期，市场波动风险加剧

10月17日，约44,000份比特币（BTC）期权合约即将到期，名义价值高达48亿美元（约合6.672万亿韩元）。虽然此次到期规模较上周略有扩大，但由于市场整体处于调整阶段，预计对现货市场的短期冲击有限。

期权市场呈现多空博弈格局

本周期权市场的最大痛点（Max Pain）为11.6万美元（约1.6124亿韩元），看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）为0.83，显示看涨头寸略占优势。然而空头势力正以11万美元（约1.529亿韩元）、10.8万美元（约1.5012亿韩元）和9.5万美元（约1.3205亿韩元）为主要目标施加压力。据Deribit数据显示，特定价格区间的未平仓合约（Open Interest）达22亿美元（约3.059万亿韩元），比特币期权未平仓总额约610亿美元（约84.89万亿韩元），接近历史峰值水平。

市场防御性策略增强

在市场短期波动加剧的背景下，看跌期权需求显著回升。加密货币衍生品分析机构Greeks Live指出，本周及本月到期的期权中约11.5亿美元（约1.5985万亿韩元）集中在轻度虚值期权（OTM），占总交易量的28%，表明投资者正采取防御性策略应对潜在下跌。该机构分析称："当前整体呈现谨慎看跌态势，部分投资者正在测试底部支撑位可能的反弹机会。"

以太坊期权同步到期

除比特币外，今日另有25.1万份以太坊（ETH）期权合约到期，名义价值9.85亿美元（约1.3686万亿韩元）。以太坊最大痛点为4,100美元（约569万韩元），看跌/看涨比率为0.81，与比特币呈现相似格局。ETH期权未平仓总额约154亿美元（约21.406万亿韩元）。

市场压力持续显现

周五到期的加密货币期权合约总规模达57亿美元（约7.933万亿韩元）。虽然巨额到期量不会立即转化为市场抛压，但可能对投资者心理产生微妙影响。现货市场已明显承压，当前总市值较前日下跌2.7%至3.77万亿美元（约523.3万亿韩元），较10月7日高点回落14%。比特币在突发性抛售中跌至10.8万美元（约1.5012亿韩元）关口，以太坊失守4,000美元（约556万韩元）支撑位至3,900美元（约542万韩元）。BNB、Solana（SOL）、狗狗币（DOGE）、Sui（SUI）和Avalanche（AVAX）等主流山寨币普遍收跌。

投资者需保持谨慎

在市场不确定性加剧的背景下，期权到期可能成为短期波动催化剂，投资者需特别注意仓位管理。尽管长期来看美联储结束紧缩政策和降息预期可能形成积极动能，但短期内保守策略更为适宜。

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