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比特币价格飙升挑战市场预期

2025-10-26 16:44:47
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比特币相对纳斯达克100指数出现显著折价

当前比特币价格相较代表科技股的纳斯达克100指数存在明显折价。Ecoinometrics数据显示,基于与指数的长期相关性,比特币公允价值约为15.6万美元,而市场价格仅11万美元左右,暗示其正经历历史性低估。分析师指出,2023年出现类似价差后曾引发强劲上涨行情,这强化了市场看涨预期。

杠杆清理与期货市场历史性下跌

十月突然的价格回调使比特币期货未平仓合约规模从470亿美元骤降至350亿美元,缩减超120亿美元,成为比特币衍生品市场史上最剧烈的去杠杆事件之一。BitMine分析师Tom Lee在CNBC节目中表示,重大杠杆清算完成后,市场有望迎来真实需求复苏。

Glassnode数据显示,期权未平仓合约已突破400亿美元,表明投资者正从投机性杠杆转向风险可控的策略。分析师认为,期权资金流正取代期货清算成为价格走势的新驱动力。

黄金资金加速向比特币迁移

黄金市场创纪录飙升后的剧烈回调,正推动资金转向加密货币领域。彭博社10月22日报道指出,黄金价格遭遇十年来最大单周跌幅,连最坚定的多头也感到不安。路透社报道显示,在突破4000美元/盎司后,多家基金开始转向高风险资产。

投资者Anthony Pompliano指出,历史周期显示黄金向比特币的转移正在加速。比特币通常滞后黄金上涨约100天,本季度可能重现这一规律。年轻投资者对数字原生资产的偏好,叠加比特币的稀缺性,预示着这种转变可能具有持久性。

长期机遇正在浮现

相较纳斯达克公允价值的30%估值缺口,创下两年最大折价幅度。随着杠杆出清,比特币现货ETF资金流入已趋稳定。

分析师认为当前并非见顶后的调整,而是蓄力阶段。若看涨逻辑持续,比特币可能快速弥合估值差距,并开启新一轮上升浪潮。

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