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以太坊生态系统迎来关键时刻：Layer-2扩展与质押ETF成焦点
以太坊生态系统正处于一个关键转折点，围绕Layer-2扩展解决方案和质押功能ETF的讨论日益升温。在数字资产峰会上，以太坊联合创始人Joe Lubin重申了Layer-2网络的核心作用，强调其在提升可扩展性和支持下一代应用方面的重要性。与此同时，包括贝莱德和Bitwise在内的主要ETF发行机构正积极推动监管机构批准在以太坊ETF中引入质押功能，这一举措可能提高投资者回报并吸引更多资金。
然而，这些发展也伴随着投资者的担忧。尽管Layer-2的采用降低了交易费用，但也导致以太坊基础层收入下降，引发了对其长期可持续性的质疑。同样，以太坊ETF持续遭遇资金外流，反映了市场更广泛的不确定性。随着生态系统适应这些变化，以太坊既面临新的机遇，也需应对可能影响其未来发展的经济挑战。
质押功能ETF推动力增强，NYSE Arca提交规则变更提案
美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）的格局正在迅速演变，推动引入质押功能的呼声日益高涨。周四，纽约证券交易所Arca提交了一项规则变更提案，如果获得批准，将允许Bitwise的现货以太坊ETF参与质押并获得收益。
与此同时，贝莱德数字资产主管Robert Mitchnick对在以太坊ETF中引入质押功能表示强烈支持，称此举可能释放额外需求，并从根本上改变投资者与这些产品的互动方式。
在Gary Gensler担任美国证券交易委员会（SEC）主席期间，ETF内质押的构想似乎难以实现。SEC对加密货币质押采取了强硬立场，援引证券法和对投资者潜在风险的担忧。2024年7月以太坊ETF获批并推出时，并未包含质押功能，限制了其为投资者创造额外收益的能力。
然而，监管环境正在发生变化。随着更友好的加密货币政府上台，人们对以太坊ETF很快获准质押其资产的乐观情绪日益增强。如果获得批准，这一规则变更将标志着加密投资产品发展的重要里程碑，使ETF能够通过价格升值以外的方式产生收益。
自2022年以太坊从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）以来，质押一直是其生态系统的核心组成部分。PoS机制允许投资者锁定其ETH以帮助验证交易，作为回报，他们将获得额外的ETH奖励。
对于传统投资者来说，这代表着一个重要的机会。目前，以太坊的平均质押年收益率在3-5%之间，这一诱人的激励机制可能使现货以太坊ETF更具吸引力，特别是与缺乏质押功能的比特币ETF相比。
将质押纳入ETF的推动与机构对以太坊作为收益生成资产的日益增长的兴趣相一致。Mitchnick补充道：“有许多相当复杂的挑战需要解决，但如果能解决这些问题，那么这将是这些产品活动的一个升级。”
NYSE Arca最近的提案并非支持质押功能ETF的唯一提案。Grayscale、21Shares和富达已经提交了类似的提案，表明多个发行机构的强烈需求。
如果SEC批准这些规则变更，以太坊ETF将与股息股票、公司债券和房地产投资信托（REITs）等传统收益资产更具竞争力。这可能会吸引更多机构资金进入以太坊，进一步巩固其在更广泛金融市场中的作用。
尽管有这些令人兴奋的发展，以太坊ETF在市场需
