比特币闪崩至11.26万美元：专业交易员如何看待？市场格局生变？_新闻

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比特币闪崩至11.26万美元：专业交易员如何看待？市场格局生变？

2025-10-01 05:29:14

核心要点

比特币看跌期权溢价攀升，显示交易者情绪趋于谨慎；美国职位空缺数接近五年低点，加剧经济衰退担忧；周一比特币ETF单日净流入5.18亿美元，上市公司持续囤币导致流通量收紧。

衍生品市场显露不安信号

尽管比特币近期回升至114,000美元，专业交易者对下行风险仍保持警惕。衍生品市场数据显示，交易者正在评估这些指标反映的是对全球经济增长的普遍担忧，还是加密货币市场的特定风险。

比特币期权偏斜指标周二曾触及5%，最终回落至8%，表明看跌期权溢价升高。在正常市场条件下，该指标通常维持在-6%至6%区间。比特币未能突破115,000美元令交易者受挫，尤其在与黄金走势形成鲜明对比之际——金价仅较周二历史高点回落0.6%，过去两个月累计上涨16.7%。

美元疲软与经济隐忧

美元指数持续未能收复98.5关口，反映市场对美国财政状况信心不足。美元走弱将推高进口成本抑制消费，同时削弱美股上市公司海外收益的税收贡献。

最新就业数据加剧经济担忧：美国劳工统计局报告8月职位空缺数降至723万，接近五年最低水平。经济学家指出："联邦失业保险申请量已达去年同期的两倍。"尽管经济不确定性增加，标普500指数展现出韧性，因市场预期美联储将继续降息并注入流动性。美联储资产负债表总资产在连续30个月下降后于9月企稳，预示政策转向可能支撑风险资产。

资金持续流入比特币

政策宽松对企业产生双重利好：降低资本成本的同时压缩固收产品收益。与比特币不同，上市公司可通过分红、回购及并购机会提供价值，不完全依赖就业水平或宏观经济增长。

数据显示，尽管鲸鱼和做市商不愿承担下行风险，比特币交易者并非整体看空。Deribit交易所看跌期权溢价持续低于看涨期权，表明中性至看涨策略更受青睐。周一比特币现货ETF单日净流入5.18亿美元，显示市场存在独立于黄金的避险需求。上市公司持续将比特币纳入储备战略，可能引发供应冲击。

综合来看，比特币期权市场风险偏好下降应解读为对宏观经济的普遍担忧，而非特指加密货币市场的看空预期。

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