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比特币指标突现反转信号：巨鲸吸筹 矿工抛压减弱

2025-11-12 13:09:52
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核心要点

机构囤币潮加剧：币安链上数据显示8.64万枚BTC发生大额内部转账后批量提现至私人钱包，这是典型的机构仓位调整信号。

长期持有者筹码轮动：30天内长期持有者的比特币转移量翻倍至77万枚，呈现结构性轮动而非恐慌抛售特征。

矿工流出量下降：自10月下旬以来，矿工转入交易所的比特币持续减少，短期抛压得到缓解。

亏损供应量激增至30%：当前550-650万枚比特币处于成本价下方，历史上这一水平往往对应市场底部区域。

市场正在重置而非崩盘：综合指标表明当前处于后期修正阶段，为2026年Q4-Q1前的积累蓄势。


市场现状分析

比特币链上数据呈现复杂但渐趋乐观的态势：长期持有者进行筹码轮动，矿工减缓抛售压力，同时币安出现机构积累模式。尽管短期波动持续，多项关键指标已与历史上重大复苏前的条件吻合。


1. 巨鲸入场与交易所活动激增

最新链上分析显示，币安交易所的比特币内部及外部转移量显著上升。通过3400笔交易完成8.64万枚BTC的内部流转，平均每笔转帐高达37枚BTC。

与此同时，提现交易量飙升，表明大型实体正将比特币从交易所转移至冷钱包。分析师认为这反映了机构信心增强，而非常规的"账户整理"行为。


2. 长期持有者筹码轮动

数据显示，自8月中旬以来，长期持有者的比特币转移量从38.6万枚增至77万枚，呈现老钱包的广泛活动特征。

值得注意的是，6个月至7年不等的各持仓群体均参与其中：6-18个月持仓群体以46万枚转移量领先，甚至7年以上持有者也加入轮动。分析师指出，这种模式预示着重启积累前的战略性调整阶段。


3. 矿工流出量下降缓解抛压

矿工似乎正在减少抛售行为。数据显示，自10月下旬以来，矿工向交易所的转账量持续回落，目前远低于2025年4-6月牛市期间的峰值水平。

矿工流出量降低通常对应积累和复苏阶段。若该趋势延续，将强化短期中性偏多结构，缓解重要供应压力来源。


4. 亏损供应量进入筑底区间

当前约550-650万枚比特币（占总供应量30%）处于成本价下方。历史数据显示，该水平往往对应市场底部和情绪崩溃阶段。

分析师指出："高亏损供应量通常反映交易者的恐惧与疲惫，为下一轮上涨周期奠定基础。"


5. 联动信号预示市场重置

机构提现、矿工克制与长期筹码轮动的组合，标志着比特币供应生态系统的协同过渡阶段。单一信号或许中性，但综合来看暗示市场正在为2026年Q4-Q1可能的复苏进行基础重置。

若比特币能在10-10.5万美元区间维持支撑，同时链上模式持续，分析师预期巨鲸积累和供应压力缓解将推动新动能。


前景展望

短期波动仍可能持续，但结构性来看市场更接近后期修正而非全面逆转。近三分之一的比特币现低于成本价交易，历史经验表明下一轮重大动向可能有利于长期看涨者。

正如链上分析师总结："这不是恐慌，而是轮动。系统正在为下一波重大行情重新平衡。"

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