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比特币价格持续下探——跌势不休背后原因为何?专家观点解析

2025-11-20 03:09:45
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比特币再度跌破9万美元大关 市场恐慌情绪加剧

比特币价格今日再度下探至8.95万美元,反映出投资者持续撤离高风险资产的趋势。自10月初创下12.6万美元历史高点以来,这一最大加密货币已下跌近30%,完全回吐了年初至今的全部涨幅。

多重因素导致市场承压

市场分析师指出,美联储利率政策的不确定性,叠加机构和个人投资者的集中抛售压力,共同推动加密资产价格走低。贝莱德旗下iShares比特币信托基金昨日出现超5亿美元资金外流,成为ETF市场脆弱的明显信号——这是该基金成立以来最大单日资金外流。

比特币自10月初峰值以来的急速下跌,尤其给那些使用高杠杆押注市场反弹的投资者带来严峻考验。随着价格回落至8.95万美元,离岸交易所的杠杆交易兴趣显著升温。

杠杆风险加剧市场波动

上周币安等平台的比特币永续合约未平仓头寸激增超过3.6万枚比特币,按市值计算超过33亿美元,创下自4月以来最大单周增幅。K33研究数据显示,资金费率仍保持高位,表明市场仍存在大量多头头寸。

K33研究主管Vetle Lunde指出:"永续合约未平仓头寸已回升至10月峰值水平,这系统性增加了轧空风险。"在价格快速跌破9.8万美元过程中,许多交易者设置了"逢低买入"的限价单。但价格持续下跌触发这些订单,使投资者突然暴露于实际杠杆头寸中。

流动性危机隐现

市场动荡始于10月10日的爆仓事件,当日清算了逾190亿美元杠杆头寸。此后加密ETF资金流入逆转,数字资产公司缩减购买规模,机构需求显著减弱。多家基金的比特币持仓已低于平均流入水平。

K33研究指出,在过去出现类似动态的七个周期中,比特币在六个周期出现额外下跌,这些周期内的平均月跌幅约为15%。Rails首席执行官Satraj Bambra表示:"10月10日的爆仓事件造成严重的市场流动性缺口,至今尚未填补。新入场买家不足,现货和衍生品市场呈现卖方压倒性优势。"

本文不构成任何投资建议

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