获利回吐冲击贝莱德比特币ETF，BTC逆势回升_新闻

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获利回吐冲击贝莱德比特币ETF，BTC逆势回升

2025-11-26 22:24:47

核心要点

IBIT资金流出显示机构在反弹期间获利了结；资金在比特币ETF之间轮动，而非撤离该资产类别；比特币上涨期间持续的IBIT赎回可能预示派发行为。

出现裂痕的格局

虽然比特币已从上周低点强势反弹，但这类产品中最大的发行方却不再是资金回流的受益者。市场数据显示，部分大型配置方趁近期价格反弹并未加仓，反而减持头寸。11月24日IBIT出现本季度最大单日赎回规模，次日仅实现部分资金回流，两日净流出仍超过6600万美元。

缺乏新资金加持的反弹

在先前冲击90000关口的涨势中，IBIT几乎会自动获得新增机构资金。而本次回调中，资金呈现再平衡而非强化态势。这类资金动向传递的信息与其说是恐慌，不如说是纪律性——大投资者更倾向于捍卫既得收益而非追涨。

此类行为绝不意味着机构正在抛弃比特币。其他发行方已从资金轮动中获益：富达FBTC——曾经的长期跟跑者——在IBIT缩水期间录得近1.71亿美元资金流入；而ARK的ARKB与Bitwise的BITB则处于资金流出端。

对整体市场的潜在影响

ETF分析师长期将贝莱德的资金流向视为风险偏好指标，因为IBIT通常是坚定配置方的首选标的。当该基金不再是新资金自动流向地时，往往反映战术环境变化。这可能意味着部分机构认为比特币触及短期阻力，或单纯倾向于在当前周期阶段通过不同结构建仓。

还存在更谨慎的解读：最大ETF在价格反弹期间出现获利了结，可能预示派发期来临——聪明资金逐步减持的同时，散户热情仍支撑市场。

关键信号不在价格图表

交易员常通过比特币K线寻找方向，但现阶段ETF资金流才是更具启示性的信号。若比特币持续上涨而IBIT资金持续外流，将强化资金正在暗中轮动或缩减的判断；若流出突然停止，则可能表明配置方只是获利了结后准备再度入场。

截至最新数据，比特币交易于87600附近，较上周暴跌后有所回升，但过去24小时微跌。价格波动司空见惯，ETF偏好波动却属新鲜现象。

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