"Coinbase季度净利润飙升475%……受益于特朗普相关波动带来的手续费收入激增"_新闻

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"Coinbase季度净利润飙升475%……受益于特朗普相关波动带来的手续费收入激增"

2025-11-03 01:33:30

Coinbase公布2025年第三季度业绩报告，净利润同比暴涨475%。加密货币市场的高波动性推动交易量激增，由此带来的交易手续费收入成为业绩增长主要驱动力。

业绩全面超预期

公司第三季度实现净利润4.33亿美元（约合5,785亿韩元），较上年同期7,550万美元（约合1,008亿韩元）增长超5倍。同期总营收达18亿美元（约合2.4万亿韩元），平台交易量累计2,950亿美元（约合394万亿韩元）。平台托管资产规模达5,160亿美元（约合689万亿韩元），其中托管资产占比3,000亿美元（约合400万亿韩元）。

核心业务表现

交易手续费收入从去年同期的5.725亿美元（约合7,650亿韩元）增至10.5亿美元（约合1.4万亿韩元）。定额订阅及服务收入同比增长34.3%，达7.47亿美元（约合9,710亿韩元）。调整后净利润为4.21亿美元（约合5,620亿韩元），调整后EBITDA达8.01亿美元（约合1.07万亿韩元）。

市场波动成催化剂

每股收益(EPS)1.5美元，远超市场预期的1.06美元。业绩公布后，公司股价在盘后交易中上涨超3%。分析指出，这轮业绩增长主要受益于市场波动性加剧。7月受政策利好影响，比特币等加密资产全线飙升；而8月美国经济指标恶化又引发抛售潮。这种"过山车行情"反而促使交易量攀升，为交易所创造了超额收益。

战略布局持续推进

公司已完成对衍生品交易所Deribit的收购，两家平台衍生品名义交易总量达8,400亿美元（约合1,122万亿韩元）。本季度还推出美国首个"24小时永续加密合约"产品。在稳定币领域，相关收益环比增长7%至3.55亿美元（约合4,740亿韩元），USDC流通市值创新高达740亿美元（约合9.86万亿韩元）。

生态体系持续完善

公司旗下加密借记卡"Coinbase Card"总消费额突破1亿美元（约合1,330亿韩元）。管理层在致股东信中强调，将打造"支持全资产交易的统一交易平台"。分析师指出，Coinbase正在从单纯交易所转型为新型金融基础设施构建者，通过业务多元化、合规能力建设及机构服务升级等多维度夯实发展基础。市场普遍认为，这份业绩不仅是周期性红利的结果，更预示着结构性转型的开端。

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