流动性拐点：美联储结束QT，降息信号预示市场反弹在即_新闻

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流动性拐点：美联储结束QT，降息信号预示市场反弹在即

2025-10-30 14:19:58

美联储结束量化紧缩：对加密货币及市场流动性的影响

美联储将基准利率下调25个基点，并于12月1日正式结束量化紧缩（QT），标志着货币政策紧缩周期的终结。随着美联储停止资产负债表缩减，流动性或将重返市场，风险资产的财务压力有望缓解。鲍威尔将此次行动定义为"风险管理"举措，而非全面宽松周期的开始。分析师预计，流动性转向可能触发资金重新流向比特币及其他山寨币。

流动性拐点来临

QT的终止具有里程碑意义。自2022年以来，美联储为对抗通胀已从流通中抽离数万亿美元资金，导致包括加密货币在内的风险资产难以积聚上涨动能。随着QT逐步退出，资金外流状态将终止，市场或重现资金流入态势。

在新闻发布会上，主席杰罗姆·鲍威尔强调此举是"风险管理"行为。他指出虽然通胀正在降温，但仍高于目标水平；就业数据则显示劳动力市场依然强劲。尽管委员会内部存在分歧，鲍威尔表示该决策旨在维持稳定性，而非开启全面宽松周期。

市场解读与加密货币机遇

市场对此作出不同解读。结束QT意味着美联储停止资产负债表收缩，这将直接影响流动性——通常是重燃资产风险偏好的关键火花，包括比特币和山寨币。如Bull Theory所述："流动性将开始稳定"，暗示资金可能重新配置至加密资产。

鲍威尔的谨慎转向

鲍威尔回避确认未来降息计划，表示"尚未就12月做出决定"。他承认委员会内部存在分歧，部分成员建议暂停行动以评估效果。即便如此，谨慎表态仍难掩盖交易员眼中的政策拐点。

美联储注意到消费者支出放缓现象，特别是低收入家庭群体，同时关注人工智能引发的裁员潮及数据中心扩张带来的影响。这些观察暗示未来将采取更谨慎的响应式策略。虽然央行尚未承诺进一步降息，但紧缩周期似乎已画上句号。

对加密货币投资者而言，核心结论已然明晰：流动性正在转向，信贷环境逐步宽松，新一轮资金轮动或已悄然成形。

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