ZCash、Monero与Dash齐跌，隐私币热潮渐退_新闻

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ZCash、Monero与Dash齐跌，隐私币热潮渐退

2025-12-02 21:25:44

主流隐私币价格下挫，加密市场整体下行拖累近期涨幅

根据CoinGecko数据显示，ZCash过去24小时下跌8.5%，门罗币跌幅达5.4%，达世币下挫3.9%，隐私币板块整体市值缩水15.4%。此番下跌标志着该板块在经历第四季度逆势暴涨后出现剧烈反转。

交易逻辑转变：从避险资产到风险标的

分析师指出，隐私币与比特币等主要资产同步下跌的现象，反映出这类代币交易逻辑的根本转变。AMLBot首席执行官表示："隐私币的避险叙事在12月已被市场现实打破。"他强调，像ZCash和达世币这类代币，大部分链上交易仍具透明度，"它们如今作为投机标的而非实用工具进行交易，导致其如常规高贝塔替代币一样下跌。"

Bitget Wallet首席市场官对此补充道："随着ETF问世和巨额资金流入，ETF头寸布局和货币政策预期正日益主导加密市场走向。隐私资产不再像独立的避险工具，反而更接近广义生态系统中的高贝塔组成部分。"

三大核心驱动力依然存在

尽管当前出现回调，隐私技术的核心驱动力仍然强劲。历史数据显示，隐私币上涨行情往往由三重因素共同推动：首先是密码学隐私技术的进步；其次是政治与监管压力；第三是来自特定司法管辖区用户和企业的真实需求——在这些地区，透明账本会带来实际风险。

项目治理机制也可能成为争议焦点。以太坊联合创始人曾就Zcash委员会治理模式发表看法，警告称转向代币投票机制可能削弱其隐私保障，凸显出该领域去中心化与安全之间的持续张力。

复苏之路与市场联动性增强

业内人士指出："施加的压力越大，帮助人们重获隐私的工具就越显珍贵。"但现阶段隐私币更多像是比特币周期的投机性延伸。两位专家一致认为，隐私币反弹关键在于比特币能否企稳。

"若比特币在更高价位企稳且风险偏好回归，"这些代币有望"收复近期失地。历史上它们的波动幅度总是远超比特币。"另一位专家补充道："当风险偏好回归时，流动性往往会从比特币向外溢至高贝塔板块。"历史数据表明，在市场轮动过程中，特别是当市场情绪从防御转向探索时，隐私币通常会有超额表现。

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