创收稳定币以2.5亿美元被动收入领跑2025_新闻

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创收稳定币以2.5亿美元被动收入领跑2025

2026-01-01 23:30:44

生息稳定币成为过去一年的主要趋势之一

过去一年，稳定币金库在不同风险层级创造了超过2.5亿美元的被动收益。随着交易者普遍弃用山寨币，加密货币投资者转向收益金库作为间接风险敞口。成熟的稳定币市场与完善的监管机制为创建具有被动收益的DeFi金库创造了条件。对收益的需求还催生了收益策展市场，这可能对风险敞口产生影响。

稳定币实现被动收益的多元途径

稳定币通过流动性池、借贷及定制化风险分级金库等多种方式提供被动收益。具备生息功能的稳定币协议已覆盖110条公链和495个DeFi应用，涵盖数千种独立资产。

2025年生息稳定币呈现多元化发展

主要生息稳定币生态系统仍包括Sky、Ethena、Maple Finance以及代币化BUIDL基金。过去一年小型生息稳定币规模扩大，多数较传统DeFi基础设施风险更高。在总计3140亿美元的稳定币市值中，专业生息资产估值超过130亿美元。sUSDS和Ethena的USDE等资产历经牛熊市考验，展现出生态韧性。

市场竞争格局与风险特征

生息稳定币竞争主要集中在头部资产，前五大资产占据大部分市值。小型生息稳定币虽提供更高回报，但风险也显著增加。目前协议安全性仍缺乏统一标准，但除少数案例外，2025年新发行稳定币基本维持了1美元锚定。10月11日清算潮期间Ethena的USDE曾跌至0.65美元，Stables Labs的USDX因不良贷款受到监控。

稳定币市场展望2026

基于不同数据统计，稳定币供应量预计在3060-3140亿美元区间，以太坊链上USDT和USDC创下峰值交易量。风险投资机构预测2026年稳定币将成为银行技术栈组成部分，互联网自身将具备银行功能。现有生息稳定币受益于美国GENIUS法案的明确监管，当前市场仍依赖传统资产与金库，但预期银行或机构将推出新一批稳定币。

未来发展方向

目前USDT和USDC尚未分享底层资产收益，但基于代币化债券的稳定币可能发展壮大，为投资者提供低风险被动收益来源。

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