未平仓合约锐减130万BTC,创本轮周期最大跌幅
比特币未平仓合约出现本轮周期内最剧烈的30日跌幅,标志着市场格局发生重大转变。以币安为首的交易所未平仓合约规模缩减约130万BTC。
此次骤降发生在数周价格修正与主要交易所持续清算之后。众多投资者正在减少风险敞口或平仓,这进一步加速了未平仓合约的下降。随着调整深化,投机活动逐步消退,杠杆交易在市场压力下崩塌。历史经验表明,此类市场清理对于稳定价格、重建看涨动能具有必要性。
杠杆泡沫挤压与市场重构
本轮周期曾出现极高的杠杆水平,未平仓合约峰值一度达到475亿美元。这种过度投机行为催生了不稳定环境,目前正经历剧烈收缩。尽管令多数参与者承受阵痛,这个阶段通过消除过剩风险与非理性乐观情绪,有效助力市场恢复平衡。此类市场修正往往在情绪重置后,催生更强劲、更可持续的复苏。
短期持有者投降与ETF资金流向分化
在本轮调整阶段,短期比特币持有者开始集体抛售,市场情绪由正转负。这种行为与牛市周期早期出现的投降阶段如出一辙。但广义SOPR指标根据长期市场走向呈现出两种可能:若当前属于技术调整,现阶段可能形成底部;若熊市周期开启,则可能引发更深跌幅。
尽管存在不确定性,只要市场能守住80,000美元支撑位,短期反弹仍可期待。若跌破该关键位置,可能预示着更漫长的下行周期。
资金流向揭示市场谨慎情绪
比特币与以太坊现货ETF连续数周呈现资金外流,比特币流出12.2亿美元,以太坊流失5亿美元,而Solana则逆势吸纳1.28亿美元新资金。这种分化凸显投资者在全面降风险过程中调整资产偏好,市场正进入杠杆降低、流动性收紧的新阶段。

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