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比特币反弹:加密货币趋势的意外转折

2025-12-03 16:34:48
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比特币反弹:加密货币趋势的意外转折

近期主要数字货币比特币经历了20%的大幅下跌,重新引发了对持续低迷(通常被称为“加密货币寒冬”)的担忧。然而,Glassnode与Fasanora Digital的最新研究呈现了乐观的现实。数据显示,自2022年低点以来,比特币已吸引超过7320亿美元的净资本流入,超过以往所有周期的总和。

比特币是否已实现稳定?

Glassnode报告指出,比特币的实现市值已显著增长至1.1万亿美元。这一衡量实际资本投资的估值指标在持续低迷期通常下降,但目前呈现上升趋势。比特币价格从16,000美元飙升至惊人的126,000美元,同时波动率从84%降至43%。这种波动性下降被视为市场向更稳定状态过渡的标志,具体表现为流动性增强和机构投资者参与度提升。

矿业动态暗示市场转变?

作为市场风向标的矿产业并未出现典型的困境迹象。CoinShares的比特币矿业ETF(WGMI)在比特币价格下跌期间实现35%的显著增长,这与以往矿工在困难时期率先退出的趋势形成反差。Glassnode指出,美国比特币公司股价的特定下跌并非行业疲软的表现,而是个别公司事件。

Glassnode与Fasanora Digital将当前下跌解读为比特币周期内的常规调整,而非加密货币寒冬的开端。2017年、2020年和2023年的历史模式显示,类似下跌之后均出现强劲复苏。2025年10月的去杠杆事件进一步印证此观点,当时未平仓头寸的迅速清算促进了流动性吸收。

数据具体显示:比特币实现市值达1.1万亿美元创纪录水平;波动率从84%大幅降至43%;ETF目前持有136万BTC,占比特币总供应量的6.9%;现货比特币ETF市场影响力增强;长期投资者保持持仓稳定。

Glassnode报告提出积极展望,认为比特币当前状况更接近年度高点而非历史低点。此外,实现亏损未见上升且长期持有者坚持持仓,表明市场根基稳固。

Glassnode专家解释道:“当前下跌被视为周期中段调整,而非进入新寒冬阶段的信号。”

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