SEC批准Fuse能源代币，美国加密货币监管明晰化获突破_新闻

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SEC批准Fuse能源代币，美国加密货币监管明晰化获突破

2025-11-25 08:29:45

能源科技公司Fuse Crypto Limited获得关键监管进展

这家在美国和欧洲运营分布式能源项目的企业周一迎来重要监管利好消息，美国证券交易委员会表示不会对其计划发行的奖励代币采取执法行动。

监管机构作出不行动回应

在回应Fuse于11月19日提交的不行动请求时，美国证券交易委员会公司财务部门表示，如果Fuse按照其提交的方案框架发行ENERGY代币，该机构将不会对未经注册的代币发售提出异议。虽然SEC强调这一决定取决于Fuse是否严格遵守申报的代币结构，但此次裁决为监管机构区分忠诚度类数字代币与投资产品提供了最明确的范例之一。

代币设计机制与功能定位

总部位于伦敦的Fuse公司强调，基于Solana区块链的代币设计能有效限制投机行为，其赎回价值不仅受利润率限制，还与消费者使用时的平均市场价格挂钩。该公司的系统会向安装或运营分布式能源资源（包括屋顶太阳能、电池和电动汽车充电桩）的家庭发放代币。

企业方面主张，该代币的功能更类似于能效参与返利，而非与公司业绩挂钩的投资产品。SEC工作人员最终认同，代币价值不会取决于Fuse公司或其网络平台的整体运营状况——这是用于判定资产是否属于证券的豪威测试核心要素。

行业专家积极评价

这一决定获得了Consensys律师事务所律师比尔·休伊斯的支持，他认为SEC引用的因素使裁定结果清晰明确。他在社交媒体平台写道："加密货币领域的任何律师都不会认为这种代币属于证券"，并将此案称为"显而易见的典型案例"。

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