简要概览
3月12日,Block的股价下跌7%至约60美元,部分原因是一项针对公司领导层可能违反受托义务的法律调查。
此后,该股已显著回升,交易价格接近80-81美元,远高于其52周低点44.27美元。
首席执行官杰克·多尔西在2月底公布了削减超过4000个岗位的计划,将员工总数从超过1万人减少到6000人以下。
重组计划宣布后,随着公司上调了毛利润预测,股价上涨了约18%至25%。
华尔街分析师普遍持乐观态度,买入评级占主导,12个月目标价区间在50美元至105美元之间。
财务数据与估值分析
Block的股价目前交易于80-81美元附近,远高于其52周低点44.27美元,并接近其52周高点94.25美元。公司股票代码已由SQ变更为XYZ。
从财务数据看,过去12个月的每股收益约为2.36美元,市盈率在接近30倍的高位。公司年营收约为242亿美元,净利润超过13亿美元。
盈利能力指标尚可但并不突出。营业利润率为12.6%,低于标普500指数的18.7%。净利润率为5.4%,而指数平均水平为12.8%。
Block的资产负债表实力显著。公司持有120亿美元现金储备,总资产为400亿美元,现金占总资产比率达30.3%,远超标普500指数7.3%的平均水平,这提供了极大的财务灵活性。
收入增长情况喜忧参半。Block在过去三年实现了11.8%的平均增长,但过去12个月仅增长0.3%。最近一个季度增长改善至3.6%,但仍低于整体市场7.2%的增长率。
华尔街观点
分析师情绪总体偏向积极。有30至38位分析师跟踪该股,共识评级为"买入"。数据显示,约有22个买入评级,4个强力买入,9个持有和3个卖出建议。
平均12个月目标价集中在接近80美元的低位至中位。数据显示平均目标价约为79.60美元,更广泛的分析师调查显示平均目标价约为82.40美元,个别预测区间大约从50美元到105美元。
美国银行最近将其目标价从86美元下调至75美元,同时维持买入评级,理由是支付类股票的估值倍数普遍压缩。
2024年全年毛利润达到103.6亿美元,同比增长约17%。Block预计2025年第一季度毛利润约为28亿美元,高于分析师共识预期的27.2亿美元。前瞻性预测表明,到2026财年,毛利润可能接近120亿美元,调整后营业利润接近27亿美元。
Cash App在月度活跃用户方面表现强劲,其包括Cash App Borrow在内的各产品采用率均在加速。
由于贝塔值超过2.5,该股对市场波动表现出更高的敏感性。此外,正在进行的调查带来了额外的短期不确定性,值得密切关注。


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