欧盟证券监管机构:资产代币化将重塑资本市场格局
欧盟证券与市场管理局(ESMA)近日指出,资产代币化技术可能彻底改变金融市场生态,欧盟必须确保在该领域与美国、英国等主要经济体保持同步发展。
代币化成为资本市场关键趋势
ESMA执行董事娜塔莎·卡泽纳夫在克罗地亚杜布罗夫尼克举行的"数字时代的资本市场"会议上发表主旨演讲时强调,这项关键技术不仅能够拓宽市场参与渠道,还能通过实现更高效的二级市场交易显著降低发行成本。
当前数据显示,2024年全球上链发行的固定收益工具中,欧盟市场占比超过50%。虽然代币化资产市场规模目前约为6000亿美元,但包括贝莱德、富达等传统资管巨头以及Coinbase、Robinhood等新兴平台纷纷布局,预示着该领域将迎来指数级增长。
机遇与挑战并存
卡泽纳夫指出:"这不仅是技术革新,更可能引发市场的根本性变革。在适当的法律框架下,代币化可以通过提升互操作性、透明度和跨境效率,助力欧盟资本市场联盟(SIU)目标的实现。"
然而监管机构也清醒认识到现存挑战:流动性不足、系统互操作性欠缺,以及亟需明确的监管框架。ESMA建议欧盟可依托《加密资产市场法规》(MiCA)构建监管体系,既保护投资者权益,又能与其他主要司法管辖区协调步伐。
监管科技同步进化
值得注意的是,代币化技术为监管创新提供了新工具。通过将合规要求和报告义务直接嵌入数字资产,企业可显著降低合规成本,同时为监管者创造实时监控条件。
卡泽纳夫特别强调:"鉴于市场预期增速,各监管机构协同制定发展路线图至关重要。"目前美国正依据总统数字资产工作组的建议推进相关立法,英国也在同步完善监管框架,欧盟需要保持同等节奏。
由于代币化资产共享相同底层技术,欧盟监管机构已具备对相关风险和法律不确定性的认知基础。政策制定者可借此优势,确保在监管体系建设方面与国际领先标准接轨。