欧洲央行：稳定币采用率低加之MiCA监管，风险微乎其微_新闻

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欧洲央行：稳定币采用率低加之MiCA监管，风险微乎其微

2025-11-24 22:14:48

欧洲央行专家：欧元区稳定币风险可控

欧洲央行金融稳定专家指出，由于采用率较低且存在预防性监管，欧元区与稳定币相关的风险目前处于可控范围。本周一发布的金融稳定评估报告预印本专门研究了与法币或商品价值挂钩的数字资产——稳定币市场的增长态势。

应用场景集中于加密货币交易

由三位金融稳定专家联合撰写的报告指出，目前加密货币交易仍是稳定币最主要的应用场景，而跨境支付等其他用途"仅占很小比重"。报告引用国际货币基金组织七月的研究称，虽然大量稳定币流动具有跨境特征，但缺乏证据表明这些流动与系统性汇款存在关联。

报告同时强调稳定币在零售交易中的应用十分有限。数据显示仅有约0.5%的稳定币交易量属于自然产生的零售规模转账。专家总结认为："稳定币的使用主要受其在加密资产生态系统中的作用驱动，能否在其他应用场景获得广泛采用仍有待观察。"

美元稳定币与欧元市场关联有限

鉴于稳定币在涉及实体资产的交易中应用不广，特别是欧元区内使用程度较低，报告认为稳定币市场尚未对欧洲构成迫在眉睫的金融稳定风险。尽管美元稳定币以84%的市场份额占据主导地位，但其与欧元区金融市场的关联度仍然有限。

报告作者指出，即使未来稳定币应用增加且与欧元区的关联增强，欧盟实施的加密资产市场监管条例也能有效缓释潜在风险。为应对跨境监管套利和监管不足司法管辖区带来的风险外溢，在全球层面进一步协调监管框架至关重要。

监管措施与未来展望

在具体风险管控措施方面，报告提及加密资产市场监管条例禁止稳定币发行方和加密资产服务提供商向持币者支付利息。值得注意的是，由银行政策研究所牵头的银行业团体也一直在美国呼吁实施类似禁令。

最新报告反映出欧盟稳定币议程的显著转变。随着欧洲央行计划在2027年启动数字欧元试点、2029年可能首次发行，该机构在持续推进进程的同时，将继续监测和应对稳定币相关风险。

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