比特矿业股价因做空机构Kerrisdale大胆批评而下跌_新闻

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比特矿业股价因做空机构Kerrisdale大胆批评而下跌

2025-10-09 13:58:14

BitMine股价遭遇做空机构质疑后震荡收涨

比特矿业（BitMine Immersion Technologies）股票经历剧烈波动后最终收高，此前遭到做空机构Kerrisdale Capital的严厉批评。这一事件凸显了加密行业面临的持续审视，特别是在市场紧张情绪加剧和监管担忧升温的背景下，那些采用激进策略持有和增持加密资产的公司正面临更多质疑。

核心要点

• Kerrisdale Capital发布报告指责比特矿业依赖过时的增长模式
• 尽管短期波动剧烈，该公司股价仍小幅收涨，反映市场复杂性
• 报告批评公司激进的股票增发策略并质疑其长期可信度
• 比特矿业转向以太坊持仓使其成为最大公开交易ETH持有方之一
• 市场讨论显示投资者对加密领域频繁增发股票普遍感到疲态

做空报告引发股价震荡

比特矿业股票当日走出过山车行情，开盘突破60美元后因做空报告一度暴跌5%至57.41美元，尾盘收复失地收于60美元，盘后延续涨势。Kerrisdale在报告中质疑该公司商业模式和估值策略，称其采用"注定消亡"的模式——通过溢价增发股票收购以太坊（ETH）以提高单币资产价值。目前比特矿业持有近283万枚ETH（价值超125亿美元），批评者认为这种增长策略不可持续。

在加密企业普遍通过快速增发股票积累加密资产吸引投资者的背景下，比特矿业尚未对指控作出公开回应。但股价的韧性表现凸显市场认知与企业基本面之间的持续张力。

市场波动与企业战略

周二的交易时段中，投资者情绪先扬后抑。Kerrisdale报告指出公司的募资策略和增长前景存在缺陷后，部分投资者转为谨慎。但整体走势表明，加密市场基本面和投机活动仍在支撑投资者兴趣。

股票增发与领导力争议

报告特别批评比特矿业近几个月通过市价增发募集超100亿美元资金的做法，认为这种快速融资导致投资者疲态，在持续股权稀释下对反弹持怀疑态度。报告举例称9月底3.65亿美元的增发是"折价甩卖"，以牺牲长期信誉为代价换取短期现金。

报告还质疑公司执行主席Tom Lee的影响力，认为其虽具知名度，但缺乏类似Michael Saylor围绕比特币建立的品牌忠诚度。Kerrisdale建议公司需用培养稀缺性和魅力的创新策略替代现行增发模式。

行业背景透视

Kerrisdale的批评不仅针对比特矿业，还提及Riot Platforms等遭遇类似质疑的加密企业。报告指出随着增长放缓和披露透明度下降，加密资产估值溢价已从8月的2倍净资产值降至9月的1.2倍。

报告总结认为，投资者应对激进募资和代币积累策略保持警惕，建议直接购买ETH或参与质押，而非支付股权溢价获取加密资产敞口。这场争论持续凸显加密资产公司在市场演变、监管环境和投资者信任方面面临的可持续发展挑战。

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