迈克尔·塞勒继续探讨MSCI指数1月决策_新闻

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迈克尔·塞勒继续探讨MSCI指数1月决策

2025-12-03 22:54:45

MicroStrategy面临被移出MSCI指数的风险

全球最大企业比特币持仓机构MicroStrategy正就明晟公司可能将其从指数成分股中剔除的决定进行沟通。由于资产负债表波动剧烈，该公司面临被移出MSCI指数的风险。据报导，董事长迈克尔·塞勒在2026年1月15日最终决定前，正直接与明晟公司接洽。摩根大通警告称，若被剔除出指数，将引发市场对该公司的成本结构及未来股权债务融资能力的质疑。

市场反应与数据争议

MicroStrategy目前是MSCI美国指数和MSCI全球指数的成分股。其市值中相当大部分通过ETF等被动投资工具与基准指数挂钩。近期比特币价格下跌10%给MSTR股票带来更大压力，该股目前相对其加密资产存在2.5倍溢价，被视为杠杆化的比特币替代投资标的。

摩根大通指出：“鉴于MSCI考虑将MicroStrategy及其他数字资产持仓企业从股票指数中剔除，若该公司被移出MSCI指数，潜在资金流出可能达28亿美元。若其他指数提供商效仿此举，所有股票指数的累计流出总额可能达到88亿美元。”对此塞勒表示，无法确认摩根大通关于资金流出的数据是否准确。

投资者质疑与市场波动

投资者也对摩根大通的评估标准提出批评。部分观点认为该行意图对MicroStrategy发起协同攻击。用户注意到今年七月摩根大通已提高以MSTR股票为担保的贷款保证金要求，认为这正是该公司困境的开端。塞勒对此表示：“股价波动在所难免，因为公司建立在放大比特币波动的基础之上。如果比特币下跌30%或40%，股价跌幅将会更大，这是由企业结构特性决定的。”

近期主流加密货币价格下跌源于市场对高风险资产转向谨慎，科技股高估值背景下人工智能泡沫的隐忧，以及整体经济不确定性共同削弱了近期涨势。不过过去24小时内该加密货币上涨6.5%，现报92,998美元。

2025年预亏预警与应对措施

自七月创下历史高点以来，MicroStrategy股价已下跌60%，使其市值逼近其比特币持仓价值。今年以来累计跌幅超过37%，导致塞勒的公司价值同步下挫。该公司周一警告称，若比特币价格在年底前未能回升，2025年可能面临55亿美元亏损。

这家纳斯达克上市公司同时宣布已出售部分资产，建立14.4亿美元现金储备用于支付优先股股息及未偿债务利息。公司还更新了2025年盈利指引，将比特币年末价格预期从先前设定的15万美元下调至8.5-11万美元区间。塞勒表示该计划将帮助公司更好地应对短期市场波动，但分析师认为此举旨在阻止恐慌性抛售。

持续增持与市值波动

尽管发布声明，MicroStrategy周一股价仍继续下挫12.2%。在最低迷时期，公司市值较其比特币净资产低100亿美元。塞勒坦言：“希望我们的市值净值比不低于1，但如果跌破且无法获得其他融资，我们将出售比特币...从数学角度而言，这将是完全正确的决策。”

与此同时，公司持续增持比特币。周一宣布新增购入130枚比特币，使其总持仓量达到65万枚，按当前价格计算约值590亿美元。

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