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"以太坊永久合约:Ethena占据5%未平仓头寸"

2024-02-26 18:02:00
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以太坊协议支撑USDe数字美元发展,市场占有率引发收益关注

以太坊协议作为USDe数字美元的支撑基础,目前已占据全球以太坊永续期货未平仓合约约5%的市场份额。该项目通过以太坊期货做空和以太坊质押的方式创造收益,向用户提供高达27%的收益率,已促成价值约4.2亿美元的USDe代币发行。

收益模式的创新与调整

尽管USDe常被视为稳定币,项目团队更倾向于将其称为"合成美元"。研究机构指出,USDe本质上是将加密货币市场中的现金套利交易代币化的产物。项目初期仅向持有者支付首周收益的15%,在遭遇市场反响后迅速调整策略,改为支付资产产生的全部24%收益,以确保核心团队的运营资金。

市场扩张与收益平衡

随着市场份额的持续扩大,分析人士对协议收益率可能显著下降表示担忧。以太坊协议创始人表示,在当前市场水平下无需过度担心,但若市场占有率过高确实需要谨慎对待。他特别指出,当协议占据以太坊永续期货未平仓合约30%至40%的市场份额时,将面临更严峻的容量限制挑战。

为确保系统稳定,项目设置了自动调节机制:当USDe收益率大幅下降时,市场参与者将停止质押USDe,促使市场回归新的均衡。此外,项目还设有保险基金等安全措施,以防止收益剧烈波动。

市场定位与发展前景

尽管USDe常被与UST项目进行对比,但专家强调两者存在本质区别。USDe采用不同的收益策略,即使收益率下降也能保持稳定。若项目持续获得市场青睐,团队可能采取限制存入等调控措施。

融资进展与估值

近日,以太坊实验室宣布完成1400万美元融资,投资者包括知名机构和个人。值得注意的是,团队主动将融资规模控制在1400万美元,尽管获得了超过5000万美元的投资承诺。此次投资主要以未来股权协议形式进行,使公司估值达到3亿美元。

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