比特币长期价格周期与全球流动性密切相关
资产管理公司VanEck最新研究显示,自2014年以来比特币超过50%的价格波动与全球M2流动性趋势直接相关。M2流动性是衡量主要经济体广义货币供应量的指标。数据显示,比特币的表现更像是对全球货币扩张与收缩敏感的宏观资产,而非孤立存在的"数字商品"。
欧元区货币供应影响最大
虽然全球M2总量包含美国、中国、日本、英国和欧元区数据,但VanEck分析指出一个出人意料的驱动因素:欧元区货币供应量是比特币流动性相关性的最大贡献者。这表明欧洲货币政策变化,尤其是欧洲央行量化宽松或紧缩时期,对比特币长期走势的影响可能远超投资者预期。
流动性为何对比特币至关重要
M2流动性代表金融体系中的货币流通量。当货币供应扩张时,投资者通常会增加风险偏好,利好比特币等资产;当流动性收缩时,风险偏好下降往往导致价格回调。VanEck的研究印证了这个模式:流动性上升→比特币走强,流动性下降→比特币走弱。
相关图表显示,过去十年比特币价格与全球M2增长近乎同步攀升,特别是在2020-2021年等经济刺激时期表现尤为明显。
对投资者的启示
比特币与全球流动性周期的高度相关性揭示了一个重要特征:推动其市场表现的主要是宏观力量,而非单纯的加密货币行业新闻。对长期投资者而言,关注央行政策、货币供应趋势和全球金融环境的重要性,不亚于追踪链上指标或ETF资金流动。
随着2025年主要经济体在紧缩与宽松周期之间转换,流动性条件可能再次决定比特币下一轮重大走势的方向。

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