分析师观点：美元反弹收紧全球流动性，比特币或进一步下跌_新闻

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分析师观点：美元反弹收紧全球流动性，比特币或进一步下跌

2025-10-10 21:14:47

比特币跌破12.2万美元美元走强抑制风险偏好

本周四，随着美元指数持续走强抑制市场风险情绪并收紧全球流动性，比特币（BTC）价格跌破122,000美元关口。此次回调发生在本周初比特币刚创下126,000美元历史新高之后。

宏观压力下的数字货币市场

市场分析师杰米·考茨指出，当前下跌反映的是宏观层面的压力而非加密货币市场内部疲软。他在社交媒体分析称："美元指数（DXY）在经历数十年来最陡峭下跌后，正重新测试100-101关键阻力区间。"

考茨解释道，美元反弹正在挤压全球流动性，这给BTC等风险资产带来短期压力。"核心问题在于：这是新美元周期的开始，还是下一轮下跌的前奏？"他分析认为，"基准情景显示，流动性顺风和商业周期改善将维持风险资产看涨前景至2026年年中。"

流动性数据佐证了这一关联。10月9日数据显示，币安交易所未平仓合约量下降7.9%，从150.7亿美元降至138.8亿美元。分析师解读这表明交易者正在平仓杠杆头寸，市场情绪趋于谨慎。

区域资金流与矿工指标呈现平衡态势

上月末发布的报告显示，比特币未来数周走势可能取决于亚洲与美国市场间的资金流动。分析平台指出，衡量美亚交易所价差的Coinbase溢价指数维持温和正值，显示机构需求稳定，而韩国泡菜溢价指标则表明零售参与度有限。

链上数据同样呈现平衡格局。市场观察员指出，当前普尔倍数（Puell Multiple）维持在1.1水平，这意味着矿工盈利能力略高于历史均值。"既不存在投降风险，也未出现周期顶部的过热迹象"，分析师将当前格局描述为"中性偏多"。

截至发稿，比特币报价121,422美元附近，24小时微跌0.4%，但周线仍保持1.2%涨幅，较去年同期上涨近99%。虽然美元反弹暂时冷却了市场热情，但多数分析师仍预期流动性改善和商业周期复苏将支撑长期积极前景。

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